บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
III (Triple i Logistics) โค้งสุดท้ายก่อนกลับมาเติบโต! YUANTA เคาะเป้า 9.10 บาท
P/E 8.11 YIELD 7.65 ราคา 4.26 (0.00%)
YUANTA แนะนำ "ซื้อ" III มองผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว
YUANTA (บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น III (Triple i Logistics) โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 9.10 บาท มองว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 1/2567 ไปแล้ว และมีโอกาสกลับมาเติบโตได้ตั้งแต่ไตรมาส 4/2567 เป็นต้นไป เชิงกลยุทธ์แนะนำทยอยสะสม
ผลประกอบการ Q3/67 ใกล้เคียงคาดการณ์
บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2567 ที่ 102 ล้านบาท หากหักรายการบวกกลับผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น กำไรปกติจะอยู่ที่ 101 ล้านบาท (+4% QoQ, -36% YoY) ใกล้เคียงกับที่ YUANTA คาดการณ์ รายได้รวมอยู่ที่ 639 ล้านบาท (+19% QoQ, +61% YoY) จากการขยายตัวของรายได้ในธุรกิจ Freight ที่ 378 ล้านบาท (+15% QoQ, +100% YoY) รวมถึงมีงานพิเศษ O&M Time ขนาดใหญ่ในธุรกิจ Logistics Management
ปัจจัยหนุนการเติบโตในอนาคต
YUANTA มองว่าผลประกอบการจะได้รับผลกระทบชั่วคราวจากค่าเงินบาท/ดอลลาร์ที่แข็งค่า บริษัทได้เพิ่มส่วนต่างราคาในต้นทุนบริการเพื่อให้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนและค่าระวาง คาดจะลดความผันผวนของรายได้ธุรกิจขนส่งและช่วยให้ GPM รวมฟื้นตัวใน 4Q67 เบื้องต้นคาดผลประกอบการ 4Q67 มีโอกาสเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ได้เป็นครั้งแรกของปี โดยมีปัจจัยหนุนจาก:
- รายได้ธุรกิจ Freight และส่วนแบ่งกำไรจาก ANI และ CGH ที่จะได้ประโยชน์จากการเข้าช่วง High Season
- แนวโน้มค่าระวาง (Baltic Air Freight Index) เฉลี่ยใน 4Q67 ที่ปรับตัวขึ้น 4% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล หนุน GPM ให้ฟื้นตัว QoQ
- การย้ายฐานบริการของ JAL ABC จากสนามบินสุวรรณภูมิมาสนามบินดอนเมืองในเดือน ต.ค. 2567 จะเพิ่มงานภาคพื้น และคาร์โก้ของ CGH