บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง LPN กำไรทรุด! คงคำแนะนำ "ขาย" ชี้เป้า 3.02 บาท
P/E 26.36 YIELD 4.97 ราคา 2.06 (3.52%)
LPN กำไรปกติ Q3/67 ดิ่งเหว
YUANTA คงคำแนะนำ "ขาย" หุ้น LPN โดยให้ราคาเป้าหมาย 3.02 บาท แม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะอยู่ที่ 2.94 บาท (+2.7%) หลัง LPN รายงานกำไรปกติ Q3/67 ที่ 46 ล้านบาท ลดลงอย่างมาก (-52% QoQ, -56% YoY) จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำ ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งขาดทุนจากธุรกิจร่วมที่สูงขึ้น
ปัจจัยกดดันผลประกอบการ
อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ใน Q3/67 อยู่ที่ 18.5% ลดลงจากไตรมาสก่อนและปีก่อนหน้า เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจากการระบายสินค้าคงคลังด้วยกลยุทธ์ด้านราคา นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 36% QoQ และ 76% YoY จากโครงการที่ใช้เวลานานในการส่งมอบ รวมถึงส่วนแบ่งขาดทุนจากธุรกิจร่วมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
แนะชะลอลงทุน
YUANTA แนะนำให้ชะลอการลงทุนใน LPN และสลับไปยังหุ้นที่มีแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการเด่น หรือให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับที่สูงกว่า แม้คาดว่าผลประกอบการ Q4/67 จะเพิ่มขึ้นจากฐานที่ต่ำใน Q4/66 แต่ GPM ยังมีแนวโน้มถูกกดดันจากการใช้กลยุทธ์ด้านราคาเชิงรุกมากขึ้น