บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTTGC ปี 68 ส่อแววขาดทุนต่อเนื่อง! โบรกฯ หั่นเป้าเหลือ 23 บาท ชี้อุปทานล้นตลาด
P/E -100.00 YIELD 2.46 ราคา 20.30 (0.00%)
PTTGC ไตรมาส 4/67 ขาดทุนหนัก
PTTGC ยังคงเผชิญความท้าทาย โดยล่าสุด PI คาดการณ์ผลประกอบการปี 2568 จะยังคงขาดทุนสุทธิ 3.3 พันล้านบาท แม้จะลดลงจากปี 2567 ที่ขาดทุนถึง 2.9 หมื่นล้านบาท สาเหตุหลักมาจากอุปทานส่วนเกินในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์ (HDPE, PP) ที่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อเนื่องถึงปี 2570
PI ปรับลดราคาเป้าหมาย
จากแนวโน้มผลประกอบการที่ไม่สดใส PI จึงปรับลดราคาเป้าหมายของ PTTGC ลงเหลือ 23 บาท (จากเดิม 27.5 บาท) โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายกันที่ 0.4 เท่าของ PBV (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังที่ -1.875SD) สะท้อนถึงอุปทานส่วนเกินที่มากเกินไปแล้ว
คำแนะนำการลงทุน
PI แนะนำนักลงทุน "ถือ" PTTGC โดยให้เหตุผลว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนอย่างใกล้ชิด หากมาตรการดังกล่าวสามารถหนุนเศรษฐกิจให้ฟื้นตัวได้ ก็จะเป็นปัจจัยบวกต่อส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในระยะถัดไป
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: PI ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ PTTGC ที่ 23 บาท โดยใช้วิธี PBV ที่ 0.4 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังที่ -1.875SD) ซึ่งสะท้อนถึงการตั้งด้อยค่าทั้ง NOTC และ HMC Asahi รวมถึงอุปทานส่วนเกินในตลาด