บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ INVX ชี้เป้าราคาใหม่ CRC ที่ 39 บาท จากผลงานเซ็นทรัลชิดลมโดดเด่น

ไฮไลท์สำคัญ: เซ็นทรัลชิดลมหนุน CRC

INVX (InnovestX) ประเมิน CRC หรือ บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น มีแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้น โดยได้แรงหนุนจากผลประกอบการของเซ็นทรัลชิดลมที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่งมียอดขายและปริมาณผู้ใช้บริการสูงกว่าเป้าที่วางไว้ โบรกเกอร์จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" (Outperform) และปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2568 เป็น 39 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7% และอัตราการเติบโตระยะยาว 2.5%)

รายละเอียดการวิเคราะห์และปัจจัยสนับสนุน

INVX ระบุว่า หลังจากการปรับปรุง เซ็นทรัลชิดลมสามารถสร้างกำไรขั้นต้นจากการขายปลีกและรายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 12% ในช่วง พ.ค.-พ.ย. 2567 และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องในปี 2568 จากฐานที่ต่ำในปี 2567 โดย CRC ตั้งเป้ายอดขายรวมปี 2568 เติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียวระดับสูง จาก SSSG (Same Store Sales Growth) ที่ดีขึ้นและการขยายสาขา นอกจากนี้ บริษัทยังมี EBIT margin ที่กว้างขึ้นจากการควบคุมค่าใช้จ่าย

โบรกเกอร์คาดการณ์ว่ากำไรปกติปี 2568 ของ CRC จะเติบโต 12% แม้จะยังคงสมมติฐานที่ระมัดระวังเกี่ยวกับยอดขาย แต่ยังมีโอกาสที่กำไรจะสูงกว่าเป้าหากบริษัททำผลงานได้ดีกว่าที่คาดไว้

ความเสี่ยงและโอกาส

INVX มองว่าความเสี่ยงที่สำคัญของ CRC คือการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่อาจอ่อนแอลง รวมถึงการบริหารจัดการพลังงานและของเสีย อย่างไรก็ตาม CRC มีจุดเด่นจากการเป็นผู้ประกอบการรายใหญ่ในธุรกิจค้าปลีกหลายรูปแบบ ทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ โดยเฉพาะในธุรกิจฟู้ดและฮาร์ดไลน์ นอกจากนี้ แพลตฟอร์ม Omnichannel ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญอีกด้วย

โดยสรุป INVX มองว่า CRC ยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมาก โดยเฉพาะจากธุรกิจในประเทศเวียดนามและการปรับปรุงสาขาต่างๆ ให้ทันสมัย ซึ่งจะช่วยดึงดูดลูกค้าและเพิ่มยอดขายได้ในระยะยาว