บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

MTC เตรียมสร้างสถิติกำไรสูงสุดใหม่! หยวนต้าคาดการณ์กำไร Q2/25 เติบโต 13% YoY จากสินเชื่อที่ขยายตัวและการควบคุมหนี้เสียที่มีประสิทธิภาพ คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 44 บาท

คาดการณ์กำไร Q2/25 เติบโต

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ MTC จะมีกำไรสุทธิใน Q2/25 ที่ 1,632 ล้านบาท เติบโต 13% YoY และ 3.9% QoQ ทำสถิติสูงสุดใหม่ ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่คาดว่าจะเติบโตตามสินเชื่อรวมที่ขยายตัว 1.5% QoQ และการตั้งสำรองที่ลดลง 2.7% QoQ สะท้อน Credit Cost ที่ลดลงเหลือ 2.3% จาก 2.4% ใน Q1/25

แนวโน้มกำไร 2H25 ยังเติบโตต่อเนื่อง

หยวนต้าคาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรสุทธิใน 2H25 จะเร่งตัวขึ้นต่อทั้ง YoY และ HoH หนุนจากความต้องการสินเชื่อในพื้นที่ต่างจังหวัดที่ยังสูง และการตั้งสำรองที่คาดว่าจะปรับลดลงจากการเพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อใหม่ อย่างไรก็ตาม NIM คาดว่าจะปรับลงเล็กน้อยตามต้นทุนทางการเงินของหุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 6,518 ล้านบาท โต 11.1% YoY

ข้อสังเกตและจุดเด่นของ MTC

หยวนต้ามองว่า MTC ยังสามารถเติบโตได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้จะไม่หวือหวาเหมือนในอดีต แต่มีจุดเด่นที่พอร์ตสินเชื่อมียอดสินเชื่อต่อราย (Ticket Size) ไม่สูง มีการกระจายตัวสูง ทำให้ความเสี่ยงของคุณภาพสินทรัพย์น้อยกว่าหุ้นไฟแนนซ์ตัวอื่น

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

ราคาหุ้นปัจจุบันของ MTC มี Upside 15.8% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2568 เดิมที่ 44 บาท หยวนต้าจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีวิธีคิดมูลค่าพื้นฐานจาก Prospective PBV ที่ 2.2 เท่า โดยรวม Premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA