บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ADVANC โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 350 บาท แม้ว่าข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุดจะไม่น่าตื่นเต้นนัก

คงนโยบายปันผลสูง

KSS มองว่า ADVANC ยังสามารถจ่ายเงินปันผลในอัตรา 95% ได้อีก 2-3 ปีข้างหน้า แม้บริษัทจะระบุว่าอาจไม่สามารถรักษานโยบายนี้ได้ในระยะยาว เนื่องจากไม่มีแผนการลงทุนขนาดใหญ่ในเร็วๆ นี้ สำหรับผู้ถือหุ้นปัจจุบัน จะได้รับเงินปันผลระหว่างกาล 2.3% (6.89 บาท) และคาดการณ์เงินปันผลรวมปี 2568 ที่ 4.5%

ธุรกิจใหม่ยังไม่ชัดเจน

ADVANC กำลังมองหาธุรกิจใหม่ๆ เพื่อสร้างการเติบโต เช่น ธุรกิจบันเทิงและกีฬาผ่าน "AIS Play", ธุรกิจค้าปลีก, virtual bank และธุรกิจคลาวด์ โดยเฉพาะ virtual bank ที่ร่วมทุนกับ KTB และ OR ซึ่ง ADVANC จะถือหุ้น 39% อย่างไรก็ตาม KSS ยังไม่ได้รวมธุรกิจใหม่เหล่านี้ในประมาณการ เนื่องจากยังมีข้อมูลไม่เพียงพอ

การเติบโตชะลอตัว

แม้ ADVANC จะปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้และ EBITDA แต่ KSS มองว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2568 เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก เนื่องจากค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่สูงขึ้น โดยเฉพาะในไตรมาส 4 จากปัจจัยด้านฤดูกาลและการส่งเสริมการตลาด EPL

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ADVANC ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 350 บาท โดยมองว่าธีมการลงทุนในหุ้นปันผลยังคงน่าสนใจ โดยวิธีคิดราคาเป้าหมาย (Target Price) มาจาก WACC ที่ 7% และ Long-Term Growth Rate ที่ 0%