บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ MINT โดยมีราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 33.50 บาท มองธุรกิจโรงแรมและอาหารเติบโต จากการปรับโมเดลเป็น Asset-Light และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

ผลประกอบการ Q2/2568

KGI ประเมินผลประกอบการ Q2/2568 ของ MINT น่าพอใจ โดยมีกำไรปกติ 3.41 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.6% YoY และเติบโต QoQ โดยกำไรปกติครึ่งปีแรกคิดเป็น 48.5% ของประมาณการทั้งปี

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

• คาดกำไรหลักครึ่งปีหลังโตสองหลัก: ผู้บริหาร MINT คาดการณ์การเติบโตสองหลักในครึ่งปีหลัง จาก i) การจองโรงแรมที่แข็งแกร่งในยุโรปและสหรัฐฯ ใน Q3, ii) การเติบโตของ RevPAR ในตลาดต่างประเทศและไทยใน Q4, iii) การขยายสาขาแฟรนไชส์ในธุรกิจอาหาร, และ iv) การลดต้นทุนส่วนกลางและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง
• ขยายธุรกิจแบบ Asset-Light: MINT มุ่งมั่นที่จะขยายธุรกิจโรงแรมและอาหารผ่านโมเดล Asset-Light ในอีก 3-5 ปีข้างหน้า ซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไรและลดต้นทุน โดยได้เซ็นสัญญากว่า 60 ฉบับและอยู่ระหว่างเจรจาอีกกว่า 200 ฉบับในหลายประเทศ
• แผน REIT และการเงิน: การเปิดตัว REIT ในปี 2569 และการเพิกถอน NH จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องทางการเงิน นอกจากนี้ MINT จะยังคงชำระหนี้ล่วงหน้าในครึ่งปีหลัง ซึ่งจะช่วยลดอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และมีโอกาสที่จะซื้อหุ้นคืนเพื่อเพิ่ม ROE ในอนาคต

สรุป

KGI คงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 8.96 พันล้านบาท (+15.6% YoY) และปี 2569 ที่ 10.27 พันล้านบาท (+14.6% YoY) โดย MINT เป็นหุ้นเด่นของ KGI ในกลุ่มนี้ ราคาเป้าหมาย 33.50 บาท อิงจาก EV/EBITDA 9 เท่า หรือ -1.0 S.D. ความเสี่ยงคือความวุ่นวายทางการเมืองและความชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก