บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ปรับลดคำแนะนำเป็น Underperform จากเดิม Neutral ให้ราคาเป้าหมาย 15 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรต่ำกว่าคาด ฉุดความน่าสนใจลงทุน

OR รายงานกำไรสุทธิ Q2/68 ลดลง 49% QoQ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นต่อลิตรที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ASPS ปรับลดคำแนะนำเป็น Underperform จากเดิม Neutral เนื่องจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังและแนวโน้มกำไร Q3/68 ที่คาดว่าจะยังคงลดลงต่อเนื่องตามฤดูกาล

ผลประกอบการ Q2/68: ธุรกิจ Mobility กดดัน

กำไรสุทธิ Q2/68 อยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท ลดลงจาก Q1/68 อย่างมาก โดยมีปัจจัยกดดันหลักจาก:

• ธุรกิจ Mobility: ปริมาณขายน้ำมันโดยรวมลดลงตามฤดูกาล อัตรากำไรขั้นต้นต่อลิตรลดลงจาก 1.02 บาท/ลิตร ใน Q1/68 เหลือ 0.85 บาท/ลิตร จากกำไรน้ำมันอากาศยานที่ลดลงและการให้ส่วนลดน้ำมันเบนซิน
• ธุรกิจ Global: ยอดขายน้ำมันในฟิลิปปินส์ลดลง แม้ว่า Cafe Amazon ในลาวและกัมพูชาจะเติบโต

ข้อสังเกตและแนวโน้ม: Q3/68 ยังไม่สดใส

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน Q3/68 จะยังคงลดลง QoQ เนื่องจาก:

• Low Season: ธุรกิจ Mobility และ Lifestyle เข้าสู่ช่วง Low Season
• Global: ยอดขายในกัมพูชายังมีแนวโน้มลดลง

สรุป: ปรับลดคำแนะนำ รอสัญญาณฟื้นตัว

ASPS ปรับลดคำแนะนำสำหรับ OR เป็น Underperform โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 15.00 บาท (Upside 16.28%) เนื่องจากผลประกอบการ Q2/68 ที่น่าผิดหวังและแนวโน้ม Q3/68 ที่ยังไม่สดใส นักลงทุนควรติดตามผลประกอบการในระยะถัดไปและรอสัญญาณการฟื้นตัวของธุรกิจก่อนพิจารณาลงทุน