บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ BLS (บัวหลวง) เผย DOHOME กำไรไตรมาส 2/25 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ กดดันราคาหุ้นต่อเนื่อง พร้อมคงคำแนะนำ "ขาย"

ไฮไลท์สำคัญ

DOHOME รายงานกำไรไตรมาส 2/25 ที่ 157 ล้านบาท ลดลง 30% YoY และ 66% QoQ กำไรเป็นไปตามที่ BLS คาดการณ์ไว้ แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ 10% เนื่องจากรายได้ต่ำกว่าคาด

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

• รายได้จากการขายรวม: 7.3 พันล้านบาท ลดลง 9% YoY และ 10% QoQ ตาม SSS ที่ลดลง 9.3% ในไตรมาส 2/25
• GM รวม: อยู่ที่ 18% เพิ่มขึ้น 50bps YoY และ 40bps QoQ หลักๆ มาจาก GM ที่ดีขึ้นของเหล็ก ซึ่งในไตรมาส 2/25 นี้มีสัดส่วนการขายเหล็กที่ 30% ซึ่งสูงกว่าช่วงปกติ
• SG&A/Sales: อยู่ที่ 15% เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากรายได้ที่ลดลงตาม SSS และมีการเปิดสาขาเพิ่มใหม่ในไตรมาส 2/25

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS มองว่าในไตรมาส 3/25 SSS จะยังคงติดลบต่อเนื่องในช่วง 5-10% ซึ่งจะกดดันต่อภาพรวมของรายได้และ GM อย่างต่อเนื่อง ดังนั้นจึงยังไม่เห็นสัญญาณการกลับตัวของกลุ่มนี้

คำแนะนำการลงทุน

กำไรที่ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์จะกดดันราคาหุ้นอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มในไตรมาส 3/25 ที่ยังคงเห็น SSS ติดลบต่อเนื่องจะกดดันราคาหุ้นต่อไป BLS จึงยังคงคำแนะนำ "ขาย"