บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ปรับเพิ่มประมาณการกำไร ADVANC ปี 68-69 ขึ้นเฉลี่ย 12% หลังผลงาน 1H68 โดดเด่น พร้อมคงคำแนะนำ "Outperform" ชี้เป้าราคาใหม่ 343 บาท จากเดิม 316 บาท รับปัจจัยบวกระยะสั้นจากกำไร Q2/68 ที่เติบโต และแนวโน้มสดใสต่อเนื่องใน Q3/68

ไฮไลท์สำคัญ

ADVANC รายงานกำไรสุทธิ 2Q68 ที่ 1.098 หมื่นล้านบาท (+4%QoQ, +28%YoY) ใกล้เคียงกับที่ ASPS และตลาดคาดการณ์ โดยกำไรปกติอยู่ที่ 1.095 หมื่นล้านบาท (+3%QoQ, +29%YoY) การเติบโต QoQ มาจากการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ลดลง ขณะที่รายได้ทรงตัว ส่วนการเติบโต YoY มาจาก 1) รายได้จากการให้บริการหลักที่สูงขึ้น (+6% YoY) 2) การขายซิมการ์ดและอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น (+26% YoY) และ 3) อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจาก 37.1% ในงวด 2Q67 เป็น 38.5%

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้ค่าบริการหลักและ EBITDA สำหรับปี 2568 เป็นโต 4% - 6% จากเดิม 3% - 5% เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงาน 1H68 ที่รายได้ค่าบริการหลักและ EBITDA โต 7% และ 8% ตามลำดับ นอกจากนี้ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับงวด 1H68 ที่ 6.89 บาท (XD 19 ส.ค. 68) ASPS คาดการณ์กำไรในงวด 3Q68 จะดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY จาก 1) รายได้ค่าบริการที่ได้รับผลบวกจากยอดนักท่องเที่ยวที่คาดว่าจะฟื้นตัว และ 2) ยอดขายอุปกรณ์มือถือที่ได้อานิสงส์จาก "ไอโฟน 17" ที่คาดว่าจะเปิดตัวในปลาย 3Q68

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ASPS ปรับประมาณการกำไรปี 2568 – 2569 ของ ADVANC ขึ้นเฉลี่ยราว 12% เป็น 4.4 หมื่นล้านบาท (+25% YoY) และ 4.6 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) ตามลำดับ โดยปรับเพิ่มรายได้เฉลี่ย/เลขหมาย/เดือน (ARPU) รวมทั้งปรับเพิ่ม CAPEX ให้สอดคล้องกับการดำเนินงาน 1H68 และเป้าหมายของบริษัท ภายใต้ประมาณการใหม่ ASPS ปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 316 บาท เป็น 343 บาท (DCF, WACC 6.5%)

สรุปและคำแนะนำ

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ ADVANC เนื่องจากมีปัจจัยบวกระยะสั้นจากกำไร 2Q68 ที่ออกมาดี และแนวโน้มสดใสต่อเนื่องใน 3Q68 นอกจากนี้ ยังมีเงินปันผลในอัตราที่จูงใจสำหรับ 1H68 หรือคิดเป็น yield ราว 2.3% ASPS มองว่า ADVANC ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้และกำไร รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ