บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MINT ยังคงเป้าหมายกำไรปี 2568 เติบโต 15-20% แม้ธุรกิจโรงแรมในไทยจะได้รับผลกระทบจากการปิดปรับปรุง แต่ธุรกิจ Asset-Light ยังคงเป็นกลยุทธ์หลักในการเติบโต

ASPS วิเคราะห์แนวทางการซื้อหุ้นคืน

MINT อยู่ระหว่างศึกษาแนวทางการซื้อหุ้นคืน ASPS ตั้งข้อสังเกตว่าการซื้อหุ้นคืนจะสร้างผลตอบแทนที่ดีที่สุดให้กับผู้ถือหุ้นได้หรือไม่ เนื่องจากราคาปัจจุบันยังสูงกว่ามูลค่าทางบัญชี

• RevPar โรงแรมใน EU ก.ค. 68 ลดลง 2-3% YoY จากฐานสูงปีก่อน แต่ ส.ค. กลับมาบวก Mid-single digit
• โรงแรมในไทย ติดลบ 9-10% YoY เพราะการทยอยปิดปรับปรุงโรงแรมอนันตรา 4 แห่ง (แล้วเสร็จ 4Q68)
• Net Gearing ณ สิ้นงวด 2Q68 อยู่ที่ 0.8 เท่า (หนี้ที่มีดอกเบี้ย 9.9 หมื่นล้านบาท และ Perp bond ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท) VS Debt covenant ที่ 1.75 เท่า

ข้อสังเกตของ ASPS

ASPS คาดการณ์กำไรปกติ 3Q68 ลดลง QoQ หลังผ่านฤดูกาลท่องเที่ยวใน EU และ YoY คาดท้าทายหรือเติบโตไม่ถึง Double digit

• CAGR ของกำไรปกติปี 2568-70 ฝ่ายวิจัยที่ 11% ต่อปี ไม่แตกต่างจากเป้าบริษัทฯ มากนักจึงคงประมาณการเดิม
• Operating profit margin งวด 2Q68 เริ่มชะลอตัว YoY ลดทอนผลประโยชน์จากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง

คำแนะนำการลงทุน

ASPS คงคำแนะนำ Neutral สำหรับ MINT โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท มองว่าราคาหุ้น YTD ชนะกลุ่มท่องเที่ยวมาพอควรแล้ว และในกลุ่มโรงแรมชอบ CENTEL และ ERW มากกว่า

• ราคาปิดล่าสุด (6 ส.ค. 68): 24.30 บาท
• วิธีคิด: อิงประมาณการเดิม