บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS มอง BCPG พ้นจุดต่ำสุดของปี คาด Q3 กำไรสูงสุด พร้อมปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุนเป็น Outperform

ไฮไลท์สำคัญ

BCPG กำไร Q2/68 พลิกเป็นขาดทุน 651.4 ล้านบาท แต่ยังดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ASPS คาด Q3/68 กำไรปกติจะเพิ่มขึ้นสูงสุดของปี จากโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงฤดูร้อน และโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในไทยเข้าสู่ฤดูฝน

ผลประกอบการ 2Q68

BCPG รายงานผลขาดทุนสุทธิ 651.4 ล้านบาท ใน 2Q68 จากกำไรสุทธิ 152.7 ล้านบาทใน 1Q68 สาเหตุหลักจากรายการพิเศษขาดทุน 782.5 ล้านบาท จากค่าตัดจำหน่ายโครงการ Nabas และกำไรปกติลดลง 33.7% QoQ เหลือ 131.4 ล้านบาท จากส่วนแบ่งกำไรในสหรัฐฯ ที่ลดลงตามฤดูกาล

ข้อสังเกตุและการเติบโต

ASPS คงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 1.3 พันล้านบาท เติบโต 18.4% YoY จากโครงการใหม่ๆ รวม 369 MWe ที่จะทยอย COD ใน 2H68 และผลประกอบการในสหรัฐฯ ที่ดีขึ้นจากการปรับขึ้นค่าความพร้อมจ่ายไฟฟ้าในตลาด PJM นอกจากนี้ BCPG ยังให้ความสำคัญกับ ESG โดยตั้งเป้าเป็นกลางทางคาร์บอนในไทยภายในปี 2573

สรุปและคำแนะนำ

ASPS คาดผลประกอบการ BCPG ผ่านพ้นจุดต่ำสุดของปีแล้ว และ Q3/68 จะเข้าสู่ช่วงพีคของปี พร้อมทั้งปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น Outperform จากเดิม Neutral โดยให้ราคาเป้าหมาย 8.70 บาท อิงจากแนวโน้มกำไรที่เติบโต และปัจจัยบวกจากการขึ้นราคาค่าไฟฟ้าในสหรัฐฯ