บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX มอง ADVANC กำไรโตต่อเนื่อง คงคำแนะนำ Outperform พร้อมปรับเป้าการเติบโตทางการเงินปี 68

ไฮไลท์สำคัญ

ADVANC รายงานกำไรปกติ 2Q68 ที่ 1.09 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 28.7% YoY และ 3.3% QoQ เป็นไปตามที่ INVX และ consensus คาดการณ์ไว้ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB นอกจากนี้ ADVANC ยังสร้างเซอร์ไพร้ส์ด้วยการจ่ายเงินปันผลที่อัตรา 95% ของกำไรสุทธิ

ผลประกอบการเป็นไปตามคาด

INVX ระบุว่า ADVANC มีรายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น 5.3% YoY จาก ARPU ที่ปรับตัวดีขึ้น กลยุทธ์มุ่งเน้นคุณภาพและการนำเสนอบริการที่มีมูลค่าเพิ่ม ด้านรายได้บริการอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง (FBB) เพิ่มขึ้น 9.0% YoY จากการขยายฐานลูกค้าและ ARPU ที่สูงขึ้น

ข้อสังเกตุ

INVX คาดการณ์ว่ากำไร 3Q68 จะเติบโต YoY และ QoQ จากการประหยัดต้นทุนหลังการประมูลคลื่นความถี่ และการเติบโตของรายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ADVANC ปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของรายได้จากการให้บริการหลักเป็น 4-6% (จากเดิม 3-5%) และการเติบโตของ EBITDA เป็น 4-6% (จากเดิม 3-5%)

สรุปและคำแนะนำ

INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ ADVANC โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อ้างอิงวิธี DCF ที่ 332 บาท (WACC 6% และอัตราการเติบโตระยะยาว 1.5%) แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงจากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า และความเสี่ยงด้าน ESG เกี่ยวกับความปลอดภัยทางไซเบอร์และการเก็บรักษาข้อมูลลูกค้า