บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

THCOM รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2/2568 ที่ 207 ล้านบาท พลิกกลับจากกำไรในไตรมาสก่อนหน้าและปีก่อนหน้า แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรหลัก 8 ล้านบาท ลดลง 83% YoY แต่พลิกกลับ QoQ จากขาดทุนหลัก

ผลประกอบการและแนวโน้ม

รายได้ในไตรมาส 2/2568 ลดลง 16% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ โดยรายได้จากธุรกิจดาวเทียมอยู่ที่ 499 ล้านบาท ลดลง 18% YoY และ 7% QoQ บัวหลวงคาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 3/2568 จะลดลง YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากรายได้โครงการ USO เฟสที่ 2 ที่เพิ่มขึ้น และการเติบโตในตลาดอินเดียผ่านดาวเทียมไทยคม 8

ข้อสังเกตและการเปลี่ยนแปลง

บัวหลวงได้รวมผลประกอบการไตรมาส 2/2568 เข้าไปในประมาณการ ทำให้ปรับลดประมาณการขาดทุนหลักปี 2568 ลง 59% มาอยู่ที่ 44 ล้านบาท (ยังคงพลิกกลับ YoY จากกำไรในปี 2567) อย่างไรก็ตาม ประมาณการในระยะยาวไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงมากนัก

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ถึงแม้ว่าแนวโน้มในระยะสั้นจะดูอ่อนแอ แต่บัวหลวงยังมีมุมมองเชิงบวกต่อการประมูล USO เฟสที่ 3 และบทบาทที่เพิ่มมากขึ้นของ THCOM ในด้านเทคโนโลยีการป้องกันประเทศ จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" และราคาเป้าหมายเดิมที่ 10.60 บาท โดยมีวิธีคิดราคาเป้าหมายจากประมาณการผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโตในอนาคต