บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) กำลังจะสิ้นสุดช่วงขาลงแล้วหรือไม่? Phillip Securities (ประเทศไทย) หรือ PST มองว่า BH มีแนวโน้มเติบโตในระยะยาว และแนะนำ "ทยอยซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 192 บาท อิงจากวิธี DCF

ไฮไลท์สำคัญ

PST คาดการณ์ว่ารายได้หลักของ BH ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2568 จะเติบโตกว่าครึ่งปีแรก โดยเฉพาะในไตรมาส 3/2568 ที่คาดว่าจะเติบโต 5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ปัจจัยหนุนมาจากการคลี่คลายของปัจจัยกดดันต่างๆ เช่น เทศกาลรอมฎอนและเหตุแผ่นดินไหว รวมถึงปัจจัยบวกจากช่วง High Season และความต้องการของผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกลุ่ม CLMV นอกจากนี้ ธุรกิจ VitalLife (Wellness) ก็มีแนวโน้มเติบโตที่ดี

รายละเอียดการวิเคราะห์

PST คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 ของ BH จะอยู่ที่ 1,980 ล้านบาท เติบโต 0.64% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และ 5.32% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สำหรับกำไรสุทธิปี 2568 คาดว่าจะอยู่ที่ 7,531 ล้านบาท ลดลง 3.13% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากผลประกอบการในช่วงครึ่งปีแรกที่ไม่ดีนัก อย่างไรก็ตาม PST มองว่า BH ยังคงได้รับอานิสงส์จากปัจจัยฤดูกาล

ข้อสังเกตและมุมมอง

PST มองว่าอุตสาหกรรมโรงพยาบาลเอกชนยังคงเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่ปลอดภัย เนื่องจากมีความเสี่ยงต่ำในช่วงที่เศรษฐกิจผันผวน และได้รับปัจจัยหนุนจากการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ (Aging society) ในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมโรงพยาบาลเอกชนยังคงมีปัจจัยกดดันจากความต้องการของผู้ป่วยในประเทศที่เริ่มเข้าสู่จุดอิ่มตัว แนวทางการขยายตลาดผู้ป่วยชาวต่างชาติและการแพทย์เฉพาะทางจึงเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาการเติบโตของกลุ่มโรงพยาบาล

สรุปและคำแนะนำ

โดยสรุป PST มีมุมมองเชิงบวกต่อ BH ในระยะยาว จากจุดแข็งในการเป็นผู้เชี่ยวชาญรักษาโรคซับซ้อน การดูแลสุขภาพเชิงป้องกัน รวมถึงเวชศาสตร์ฟื้นฟู PST แนะนำ "ทยอยซื้อ" โดยมีราคาพื้นฐานปี 2568 ที่ 192 บาท/หุ้น อิงวิธี DCF โดยคาดการณ์กำไรปี 2568 เท่ากับ 7,531 ล้านบาท ลดลง 3.13% y-y