บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AAV ยังน่าซื้อ! โบรกฯ ชี้กำไร Q4/67 ทะลุพันล้าน ผู้โดยสารพุ่ง
P/E 13.76 YIELD 0.00 ราคา 1.16 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: มุมมองเชิงบวกต่อ AAV
AAV ยังคงเป็นหุ้นแนะนำ "ซื้อ" จาก PI (Asta Aviation) ด้วยปัจจัยบวกจากผลประกอบการ Q4/67 ที่คาดว่ากำไรปกติจะสูงกว่า 1,200 ล้านบาท จากจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น แม้ค่าโดยสารจะลดลง แต่ชดเชยด้วยราคาน้ำมันที่ลดลง แนวโน้มปี 2568 คาดผู้โดยสารยังเพิ่มขึ้นตามนักท่องเที่ยวที่มากขึ้น PI คงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 2,888 ล้านบาท
รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้ม
PI คาด AAV จะรายงานผลขาดทุน Q4/67 ประมาณ 149 ล้านบาท จากที่มีกำไรสุทธิ 2,814 ล้านบาทใน Q4/66 และ 3,446 ล้านบาทใน Q3/67 แต่การขาดทุนนี้เกิดจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน หากไม่รวมรายการดังกล่าวจะมีกำไรสุทธิกว่า 1,204 ล้านบาท รายได้คาดที่ 13,445 ล้านบาท (+6%YoY, +20%QoQ) มีจำนวนผู้โดยสาร 5.5 ล้านคน (+8%YoY, +13%QoQ) อัตราบรรทุกผู้โดยสารเฉลี่ยที่ 89% ส่วนค่าโดยสารเฉลี่ยประมาณ 1,980 บาท/ที่นั่ง (-2%YoY, -7%QoQ) กำไรขั้นต้นคาดที่ 21.1% ดีขึ้นจากราคาน้ำมันที่ลดลง
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
PI คงคำแนะนำ "ซื้อ" AAV โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานที่ 3.5 บาท (Upside +55%) อิงจาก 11.6 เท่าของ EV/EBITDA ปี 2568 PI ยังคงรายได้ปี 2568 ที่ระดับเดิม 54,701 ล้านบาท (+10%YoY) และกำไรสุทธิคาดไว้ที่ 2,888 ล้านบาท (-3%YoY) อย่างไรก็ตาม PI ให้ติดตามการเพิ่มขึ้นของเครื่องบินของคู่แข่ง ซึ่งอาจทำให้เกิดการแข่งขันด้านราคามากขึ้นในช่วง Q1/68