บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS มอง SIRI กำไรปี 67 ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงเป็น Top Pick
P/E 4.80 YIELD 10.30 ราคา 1.45 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์ผลประกอบการ
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q24F ของ SIRI ที่ 1.22 พันล้านบาท (-6% y-y, -7% q-q) โดยมีสาเหตุหลักมาจาก % GPM ที่ลดลงจากการส่งเสริมการขาย (price promotion) เพื่อระบายสินค้าคงคลัง แม้ว่ารายได้จะลดลงเล็กน้อยจากกลุ่ม Low-rise ที่การโอนชะลอลง และโครงการที่ขายดีทยอยปิดตัวลง อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2567 ที่ 4.85 พันล้านบาท (-5% y-y) และคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 จะเติบโต +8% y-y เป็น 5.25 พันล้านบาท จากแผนการเปิดโครงการใหม่ที่ aggressive กว่ากลุ่มฯ รวมถึง Backlog ที่แข็งแกร่ง
เหตุผลที่ KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
KSS คงราคาเป้าหมาย SIRI ที่ 2.34 บาท/หุ้น และยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้น้ำหนักกับ SIRI เนื่องจากมีโครงการ flagship หลายโครงการที่จะเปิดตัวในปี 2568 และมีทิศทางธุรกิจที่ aggressive ซึ่งเป็นโอกาสในการเพิ่มยอดขายในระยะยาว นอกจากนี้ ราคาปัจจุบันยัง Laggard ที่ 58 เพียง 5.8% และมี Dividend Yield สูงถึง 9.9% ทำให้ผลตอบแทนน่าสนใจ
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: KSS ใช้วิธี P/E Ratio ที่ 8.5 เท่า ในการประเมินราคาเป้าหมายของ SIRI โดยพิจารณาจากศักยภาพการเติบโตและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ