บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

BH เตรียมกลับมาผงาด! โบรกเกอร์ ASPS คาดการณ์กำไร Q3/68 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากแรงหนุนผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะตะวันออกกลาง, เมียนมาร์ และบังคลาเทศ

ASPS มองบวก:

ASPS วิเคราะห์ว่า BH จะได้แรงหนุนจากการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง (กาตาร์, UAE, ซาอุฯ) ที่เข้ามารักษาโรคร้ายแรงที่มีมาร์จิ้นสูง หลังเลื่อนการรักษาจากเหตุแผ่นดินไหวและความตึงเครียดชายแดนไทย-กัมพูชา นอกจากนี้ ผู้ป่วยเมียนมาร์และบังคลาเทศก็เพิ่มขึ้น รวมถึงผู้ป่วยไทยที่ได้อานิสงส์จากฤดูกาลและการปรับขึ้นค่ารักษา 4%

ผู้บริหาร BH ประเมินรายได้ Q3/68 เติบโต 3-5%YoY ซึ่งเป็นการพลิกกลับมาเป็นบวกครั้งแรกในรอบ 5 ไตรมาส ASPS จึงปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 68 ขึ้น 8% เป็น 7,582 ล้านบาท ลดลงเพียง 2.5%YoY แม้รายได้จะยังลดลงเล็กน้อย 0.9%YoY แต่ดีกว่าที่คาดว่าจะหดตัวถึง 2.9%YoY

ASPS ให้ราคาเป้าหมายใหม่ 210.00 บาท อิง DCF แม้มี Upside 18% แต่ราคาหุ้น BH ปรับตัวขึ้นมาแล้ว จึงคงคำแนะนำ "Neutral"

ข้อสังเกต:

ASPS ชี้ว่ากำไร Q2/68 ลดลง 3.8%YoY จากรายได้ที่ลดลง 4.4%YoY โดยเฉพาะผู้ป่วยกัมพูชาและจีนที่ลดลงมาก แต่ผู้ป่วยเมียนมาร์กลับเติบโตได้ดี นอกจากนี้ BH ยังคงควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง

โครงการโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์อินเตอร์เนชั่นแนลภูเก็ต คาดว่าจะเปิดให้บริการใน Q1/70 โดยเริ่มจาก 50 เตียงแรก ASPS ยังไม่ได้รวมผลกระทบจากโครงการนี้ในประมาณการ

สรุป:

BH มีแนวโน้มกำไร Q3/68 ฟื้นตัวจากแรงหนุนผู้ป่วยต่างชาติ ASPS ปรับประมาณการกำไรขึ้น แต่คงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาแล้ว นักลงทุนควรติดตามผลประกอบการ Q3/68 อย่างใกล้ชิด