บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KGI คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25 ของ EGCO ที่ 1.9 พันล้านบาท (-46% QoQ, +40% YoY) แม้กำไรหลักจะลดลง แต่ความสนใจของนักลงทุนจะมุ่งไปที่มูลค่าแฝงจากการถือหุ้น 30% ใน CDIA ซึ่งมีมูลค่า 3 หมื่นล้านบาท หลัง IPO พุ่ง 537% KGI มองว่ามีโอกาสปรับมูลค่าสินทรัพย์นี้ใหม่ได้

text-primary ผลประกอบการ Q2/25 ที่ลดลง

KGI คาดการณ์ว่า EGCO จะรายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 1.9 พันล้านบาท ลดลง QoQ เนื่องจากไม่มีกำไรจากการขายโครงการ RISEC และ Boco Rock แม้จะมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามาช่วย กำไรหลักคาดว่าจะอยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท ลดลง QoQ และ YoY จากหลายปัจจัย เช่น หมดอายุ PPA ของ Quezon, การแข่งขันที่สูงขึ้นของ Paju ES และค่าใช้จ่ายเต็มไตรมาสของโครงการ Yunlin

text-primary CDIA: อนาคตที่สดใส

ถึงแม้ผลประกอบการ Q2/25 และแนวโน้มครึ่งปีหลังจะไม่สดใส KGI เชื่อว่านักลงทุนจะให้ความสนใจกับมูลค่าแฝงจากการถือหุ้นใน CDIA หลัง IPO ราคาหุ้นพุ่งขึ้น ทำให้มูลค่าการถือหุ้นของ EGCO สูงถึง 3 หมื่นล้านบาท คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาด EGCO KGI มองว่า EGCO อาจพิจารณาปรับมูลค่าสินทรัพย์นี้ใหม่หลัง IPO และใช้ประโยชน์จากการขยายธุรกิจของ CDIA

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KGI ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ EGCO ด้วยราคาเป้าหมาย 120 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 5.4%) มองว่า EGCO เป็นหุ้นที่มีมูลค่าที่แข็งแกร่ง เหมาะสำหรับตลาดที่ผันผวน ด้วย PE เพียง 7 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 6% พร้อมทั้งมีมูลค่าแฝงจาก CDIA