บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

DOHOME กำไรไตรมาส 2/2568 ส่อแววลดลง 16% YoY และ 34% QoQ อยู่ที่ 161 ล้านบาท เหตุยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ร่วง -5.0% แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะดีขึ้นเล็กน้อยจากมาร์จิ้นเหล็ก แต่ก็ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันจากรายได้ที่ลดลงได้

BLS ระบุว่า ยอดขายสาขาเดิมของ DOHOME ลดลงอย่างมากถึง -8% ในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้ SSSG ในไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ -5.0% สะท้อนถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอในวงกว้าง โดยเฉพาะการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการชะลอตัวของลูกค้ากลุ่มโครงการ นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังถูกกระทบจากการตรวจสอบสินค้าไม่ได้มาตรฐานของ สมอ.

อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 17.7% จากการฟื้นตัวของมาร์จิ้นในกลุ่มเหล็ก และสัดส่วนสินค้าภายใต้แบรนด์ตนเองที่เพิ่มขึ้น

BLS ชี้ว่า DOHOME ได้เลื่อนการเปิดสาขารูปแบบ hybrid แห่งใหม่ เนื่องจากกำลังซื้อที่ยังอ่อนแอ ทำให้ปัจจัยหนุนรายได้ต้องเลื่อนออกไป รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองที่อาจกดดันความเชื่อมั่นผู้บริโภค และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่ยังซบเซา อาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ของสินค้าตกแต่งบ้าน

นอกจากนี้ กำไรในไตรมาส 3/2568 มีแนวโน้มลดลงตามฤดูกาล เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของปี ขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อยอดขายคาดว่าจะยังอยู่ในระดับสูง จากการเปิดสาขาใหม่ที่วางแผนไว้

บล.บัวหลวง (BLS) คงคำแนะนำ "ขาย" DOHOME โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.60 บาท เนื่องจากผลประกอบการถูกกดดันจากยอดขายสาขาเดิมที่ลดลง และคาดว่ากำไรสุทธิในระยะสั้นยังอยู่ในระดับต่ำ

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวคำนวณจาก (ไม่ได้ระบุวิธีคำนวณราคาเป้าหมายในเอกสาร)