บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PTTEP ยังคงมุ่งเน้นการเติบโตในภูมิภาคที่เชี่ยวชาญ โดย Krungsri Securities (KSS) มอง Neutral ต่อข้อมูลจากที่ประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุด แผนการลงทุนและโครงการต่างๆ ยังคงเป็นไปตามแผนเดิม

KSS คาดการณ์ว่าปริมาณการขายจะเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว โดยได้รับการสนับสนุนจากแหล่งผลิตทั้งในประเทศ, SEA และตะวันออกกลาง KSS ยังคงมุมมองว่าผลประกอบการ 3Q25F จะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจากแหล่งใหม่ และค่าเสื่อมราคาที่ลดลง

KSS ให้คำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTTEP โดยมีราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 128.0 บาท และราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 134.0 บาท พร้อมคาดการณ์เงินปันผลสำหรับ 1H25 ที่ราว 4.1 บาท

PTTEP ยังคงสร้างกระแสเงินสดได้อย่างต่อเนื่องและสูงกว่าระดับก่อนเกิด COVID ซึ่งเปิดโอกาสให้ต่อยอดการลงทุนในแหล่งใหม่ๆ ในอนาคต และสร้าง upside ให้กับการเติบโตของกำไรและประมาณการได้

• มุ่งหาทรัพยากรเพิ่ม เพื่อสร้างความมั่นคงทางพลังงานให้กับประเทศ โดยจะมาจากการพัฒนาเทคโนโลยีการขุดเจาะ, การขยายระยะเวลาสัญญาโครงการ, และการหาแหล่งใหม่โดยเน้น partner ที่ดี
• มองปี 2025 upside risk ราคาก๊าซฯ มีมากกว่าน้ำมันดิบ จากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลให้ supply LNG ตึงตัว
• คงแผนมุ่งลดค่าใช้จ่ายแหล่งในอ่าวไทย คาดว่าจะเห็นผลมากขึ้นในปี 2569 โดยจะมาจากการลดระยะเวลาในการเจาะ, ปรับแผนเดินเรือ, ใช้ Well head platform ที่มีศักยภาพซ้ำ, และลดต้นทุนในการปิดหลุมผลิต
• มีแหล่งผลิตหนุนการเติบโตต่อเนื่องในช่วง 2025-27 ทั้งจากแหล่งในประเทศ, ตะวันออกกลาง (Ghasha และ Abu Dhabi Offshore 2), และ Malaysia Greenfield (SK405B/ 417/ 410B/ SK438)
• แหล่ง Lang Lebah ในมาเลเซีย อยู่ระหว่างประเมินการก่อสร้างใหม่ คาดว่าจะมีความคืบหน้าต้นปี 2569
• คงเป้าปริมาณขายปี 2025 ที่ 505-510 KBOED (ยังไม่รวม A-18) คาดภาพรวม unit cost ลดลงหลังปรับปรุงข้อมูลปริมาณ reserve

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTTEP โดยมองว่าบริษัทมีศักยภาพในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง จากการลงทุนในแหล่งผลิตใหม่ๆ และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ