บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TTW เตรียมรับทรัพย์! โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 โต 19.8% หนุนจาก CKP และธุรกิจน้ำประปา พร้อมแนะถือยาวรับปันผลเด่น

ไฮไลท์สำคัญ

TTW เตรียมรายงานผลประกอบการ Q2/68 ที่คาดว่าจะเติบโตอย่างโดดเด่น โดยบล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น 19.8% QoQ มาอยู่ที่ 794.8 ล้านบาท ปัจจัยหนุนหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจาก บมจ. ซีเค พาวเวอร์ (CKP) และผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของธุรกิจน้ำประปา

ASPS วิเคราะห์เจาะลึก

ASPS คาดการณ์ส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ใน Q2/68 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ 137.5 ล้านบาท จาก 17.6 ล้านบาทใน Q1/68 เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ นอกจากนี้ ธุรกิจน้ำประปาคาดว่าจะมีการเติบโตของปริมาณขายในทุกพื้นที่ จากกลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมที่กลับมาผลิตเพิ่มขึ้นหลังคลายความกังวลเรื่องภาษีการค้า

ถึงแม้ว่าต้นทุนการผลิตน้ำประปาจะเพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายสารเคมีและซ่อมบำรุง แต่ ASPS คาดว่าการทยอยชำระคืนหนี้เงินกู้จะช่วยลดต้นทุนทางการเงินลงได้ นอกจากนี้ ASPS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ TTW ที่ 2.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.4% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากราคาขายน้ำและปริมาณขายน้ำที่เพิ่มขึ้น

ASPS มองว่ากำไรสุทธิใน Q3/68 จะเติบโตต่อเนื่องและทำจุดสูงสุดของปี จากส่วนแบ่งกำไร CKP ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล และต้นทุนการผลิตน้ำประปาที่ลดลงตามค่า Ft

ข้อสังเกตและประเด็นที่น่าสนใจ

ASPS ให้ความสำคัญกับการดำเนินงานด้าน ESG ของ TTW โดยเฉพาะด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) ที่มีการอนุรักษ์พลังงานและใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงการมีส่วนร่วมกับชุมชนและผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความยั่งยืนของธุรกิจ

คำแนะนำการลงทุน

ASPS ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ TTW ณ สิ้นปี 2568 ที่ 10 บาท/หุ้น และคงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากมองว่า TTW ยังมีแนวโน้มการเติบโตตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจของประเทศ และมีความโดดเด่นด้านการจ่ายปันผลที่สูงและสม่ำเสมอ (คาดการณ์ Dividend Yield 6-7%) ดังนั้น นักลงทุนที่มีหุ้น TTW อยู่แล้ว สามารถถือต่อเพื่อรับปันผลได้