บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SCGD หรือ บมจ.เอสซีจี เดคคอร์ หุ้นวัสดุก่อสร้างเนื้อหอม โบรกเกอร์ GLOBLEX มองเห็นโอกาสเติบโตครั้งใหญ่ คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายใหม่ 6.00 บาท จากเดิมที่ 4.04 บาท ชี้กำไรสุทธิมีโอกาสโตถึง 35.2% ในปี 2568 นี้ จากการขยายตลาดเวียดนาม ลดต้นทุน และพัฒนาสินค้าใหม่ๆ

ผลประกอบการ Q2/2568: จุดเริ่มต้นการเติบโต

SCGD โชว์ผลงาน Q2/2568 กำไรสุทธิ 222.6 ล้านบาท แม้จะลดลงจากปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า หากไม่รวมค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้าง Core Net Profit จะอยู่ที่ 283 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก Q1/2568 สะท้อนกลยุทธ์ที่เริ่มเห็นผล แม้รายได้จะลดลงเล็กน้อย แต่ EBITDA ปรับตัวดีขึ้น เป็นสัญญาณบวก

ปัจจัยหนุน: เวียดนามดาวรุ่ง, ลดต้นทุน, สินค้า HVA

GLOBLEX มองว่า SCGD กำลังเดินหน้าตามแผนที่วางไว้ โดยมีปัจจัยหนุนหลายด้าน:

1. เวียดนาม: ตั้งเป้าเป็นฐานส่งออกหลักในอาเซียน ด้วยต้นทุนที่แข่งขันได้ คาด EBITDA จากเวียดนามจะเพิ่มเป็น 1 ใน 3 ของ EBITDA รวม
2. ลดต้นทุน: เน้นใช้พลังงานหมุนเวียน, AI, หุ่นยนต์ และลด Working Capital
3. สินค้า HVA: เพิ่มสัดส่วนสินค้า High-Value Added (HVA) หนุนมาร์จิ้นให้สูงขึ้น

ข้อสังเกต: ค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างลดลง

ผู้บริหาร SCGD ส่งสัญญาณว่าค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างจะลดลง หลังจากที่ผ่านมามีการลงทุนไปพอสมควร ทำให้ GLOBLEX คาดการณ์ว่า อัตรากำไรขั้นต้น (EBITDA Margin) และอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) จะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สรุป: ซื้อลงทุนระยะยาว มั่นใจกำไรโต

GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SCGD ด้วยราคาเป้าหมาย 6.00 บาท มองว่าตลาดยังประเมินศักยภาพการเติบโตของ SCGD ต่ำเกินไป โดยเฉพาะโอกาสจากตลาดเวียดนาม และความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการบริหารจัดการต้นทุนและพัฒนาสินค้า