บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CENTEL: Krungsri Securities ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" คาดกำไรปี 68 โต 18%
P/E 24.83 YIELD 1.90 ราคา 31.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: CENTEL น่าสนใจหลังราคาหุ้นปรับตัวลดลง
Krungsri Securities (KSS) ปรับคำแนะนำ CENTEL เป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 40 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลง 42% ในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลต่อแนวโน้มผลประกอบการและค่าใช้จ่ายมัลดีฟส์ไปแล้ว KSS คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 จะเติบโต 18% จากการดำเนินงานโรงแรมในไทยและญี่ปุ่นที่ดีขึ้น
มุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของกำไร
KSS คาดว่า CENTEL จะรายงานกำไรปกติ 194 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 (+13% QoQ, +35% YoY) แม้รายได้จะเติบโต แต่ถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจากการเปิดโรงแรมใหม่ สำหรับปี 2568 KSS มองว่าการดำเนินงานโรงแรมในไทยและญี่ปุ่นจะช่วยชดเชยผลการปิดปรับปรุงโรงแรมและการขาดทุนจากมัลดีฟส์ได้ทั้งหมด คาดกำไรเติบโต 18% YoY มาที่ 1.66 พันล้านบาท
เหตุผลในการปรับคำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSS ประเมินมูลค่า CENTEL ที่ 40 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E 23 เท่าของกำไรปี 2568 และคาดว่าจะลดลงมาอยู่ที่ 20 เท่าในปี 2569 KSS เชื่อว่าการเปิดดำเนินการเต็มรูปแบบของโรงแรมในพัทยาและภูเก็ต และการดำเนินงานที่ดีในญี่ปุ่น จะช่วยชดเชยผลขาดทุนจากโรงแรมมัลดีฟส์ได้
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: KSS ใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วย P/E ratio โดยอิงจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2568 และ P/E ที่เหมาะสมกับธุรกิจโรงแรมและร้านอาหาร