บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BCPG เตรียมจากการเผชิญภาวะกำไรสุทธิลดลงในปี 2565-2567 สู่การเติบโตอย่างก้าวกระโดดในช่วงปี 2568-2570 โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจพลังงานในสหรัฐฯ และโครงการพลังงานลมมอนซูนในลาว

GLOBLEX มอง BCPG เติบโต

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BCPG โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 12.00 บาท (จากเดิม 8.00 บาท) มองว่า BCPG จะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งหลังปี 2568 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือ

• โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมมอนซูนในลาว: คาดว่าจะสร้างกำไรสุทธิ 0.2-0.3 พันล้านบาทต่อปี ในปี 2568-2570
• โรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ (PJM): คาดว่าจะสร้างกำไรสุทธิ 2.5-3.1 พันล้านบาท
• โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในไต้หวัน: คาดว่าจะสร้างกำไรสุทธิ 33-267 ล้านบาท
• โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในเวียดนาม: คาดว่าจะสร้างกำไรสุทธิ 62-68 ล้านบาท

GLOBLEX คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของ BCPG จะเติบโต 22.1% ในปี 2568 และกำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นจาก 1.8 พันล้านบาทในปี 2567 เป็น 2.0 พันล้านบาทในปี 2568, 2.9 พันล้านบาทในปี 2569 และ 3.2 พันล้านบาทในปี 2570

ข้อสังเกต

GLOBLEX ระบุว่าการเติบโตของ BCPG ยังได้แรงหนุนทางอ้อมจากการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI ในสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ความต้องการไฟฟ้าในภูมิภาค PJM เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ค่า Capacity Payment ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ GLOBLEX ยังปรับลดค่า Beta ของ BCPG จาก 1.2 เป็น 1.0 เนื่องจากมองว่าความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในประเทศไทยลดลงอย่างมาก เนื่องจากกำไรสุทธิจากประเทศไทยคิดเป็นสัดส่วนเพียง 7-11% ของกำไรสุทธิรวมของ BCPG ในปี 2568-2575

สรุป

GLOBLEX มองว่า BCPG กำลังเข้าสู่ยุคแห่งการเติบโตครั้งใหม่ โดยมีโครงการใหม่ๆ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ และได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากการเติบโตของอุตสาหกรรม AI ในสหรัฐฯ จึงแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 12.00 บาท