บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS (บัวหลวง) วิเคราะห์ SCB กำไรสุทธิไตรมาส 2/68 โต 28% YoY จากเงินลงทุน คาดปันผลเด่น 8% คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 116 บาท

ผลประกอบการที่น่าจับตา

SCB แจ้งงบ Q2/68 กำไรสุทธิ 1.28 หมื่นล้านบาท โต 28% YoY และ 2% QoQ สูงกว่า ที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 20% และ 17% ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจากกำไรจากเงินลงทุน และการประเมินมูลค่าเครื่องมือทางการเงินที่สูงขึ้น

ถึงแม้สินเชื่อจะลดลง 2% YoY และ 1% QoQ แต่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) กลับเพิ่มขึ้น 24% YoY และ 11% QoQ หนุนโดยกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาด

ข้อสังเกตสำคัญ

NIM (Net Interest Margin) ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 3.59% ต่ำกว่า ที่ BLS คาดไว้เล็กน้อย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสินเชื่อเฉลี่ยที่ลดลง

SCB มีการตั้งสำรองพิเศษเพิ่มเติม 900 ล้านบาท เพื่อรับมือกับปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจ เช่น หนี้ครัวเรือนสูง และความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย

อัตราส่วนหนี้เสีย (NPL) ลดลงเล็กน้อยจาก 3.45% เป็น 3.31% แสดงถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่ยังทรงตัว

สรุปและคำแนะนำ

BLS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ SCB ที่ 4.21 หมื่นล้านบาท ลดลง 4% YoY จาก NIM ที่ลดลง แต่ยังคงมองว่า SCB จะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจประมาณ 8%

ดังนั้น BLS จึงคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับหุ้น SCB โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 116 บาท