บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS (Kasikorn Securities) มีมุมมองระมัดระวังต่อแนวโน้มของ CPNREIT (ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPN รีเทล โกรท) แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกจากการปรับปรุงโครงการเซ็นทรัลปิ่นเกล้าที่คาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาส 3 ปี 2568 และการต่อสัญญาเช่าของโครงการเซ็นทรัลพระราม 2 ที่จะสิ้นสุดในปีเดียวกัน

วิเคราะห์การดำเนินงานและประมาณการ

KS คาดการณ์รายได้ปกติของ CPNREIT ในปี 2568 จะเติบโต แต่เชื่อว่าการผสมผสานผู้เช่าและสัญญาเช่าระยะยาวจะส่งผลกระทบด้านลบจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว นอกจากนี้ KS ยังคงความสามารถในการจ่ายเงินปันผลของ CPNREIT ไว้ได้

ข้อสังเกตเกี่ยวกับอัตราการจ่ายเงินปันผลและผลตอบแทน

CPNREIT มีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 97.7% คิดเป็นเงินปันผลต่อหน่วยที่ 0.242 บาท และอัตราผลตอบแทนรายปีที่ 10.11% อย่างไรก็ตาม KS มองว่าการเปลี่ยนแปลงของแบรนด์ผู้เช่าในท้องถิ่นอาจส่งผลกระทบต่ออัตราการเช่าใน 1-2 ปีข้างหน้า

สรุปคำแนะนำการลงทุน

KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CPNREIT โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16 บาท อิงจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังที่ 8.28% ในปี 2568 และ 10.54% ในปี 2569