บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KS ประเมินกำไร BTG ปี 2568 เติบโตโดดเด่น จากราคาสุกรที่สูงขึ้นและต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง แต่เตือนกำไรครึ่งปีหลังอาจอ่อนตัวลง และปี 2569 กำไรอาจกลับสู่ระดับปกติ

วิเคราะห์ผลประกอบการ:

KS คาดการณ์ BTG จะรายงานยอดขาย 3.15 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.8% โดยมีปัจจัยหนุนจากราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 2% ส่วนใหญ่มาจากราคาสุกรในประเทศ และปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น 2% หลักๆ มาจากปริมาณการขายอาหารสัตว์และการส่งออกไก่เนื้อ แม้ว่าปริมาณการขายผลิตภัณฑ์เนื้อหมูจะลดลง

นอกจากนี้ KS คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะเพิ่มขึ้นเป็น 19.5% เพิ่มขึ้น 5.4%YoY ตามต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง และราคาสุกรในประเทศที่สูงขึ้นเป็นหลัก ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 86.7 บาท/กก. จากอุปทานที่ตึงตัวและความต้องการที่เพิ่มขึ้นในช่วงไฮซีซัน

อย่างไรก็ตาม ในช่วงครึ่งแรกของเดือน ก.ค. 2568 ราคาสุกรในประเทศลดลง 12.4% จากราคาสุกรเฉลี่ยปี 2568 มาอยู่ที่ 72 บาท/กก. จากผลผลิตที่เพิ่มขึ้น และแรงขายทำกำไรของเกษตรกรบางราย ขณะที่ราคาไก่เนื้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.5% เป็น 42.0 บาท/กก. KS เชื่อว่ากำไรของ BTG จะอ่อนตัวลงในไตรมาส 3 ปี 2568 ตามราคาสุกรในประเทศที่ลดลงเป็นหลัก

ข้อสังเกตและการลงทุน:

KS ปรับประมาณการกำไรขึ้น เนื่องจากกำไรปี 2568 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด และมีแนวโน้มว่าต้นทุนอาหารสัตว์จะลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 แต่ราคาเป้าหมายที่ 19.10 บาท สะท้อนแนวโน้มกำไรขาลงในครึ่งหลังของปี 2568 และกำไรปี 2569 ที่กลับมาอยู่ในระดับปกติแล้ว

สรุป:

KS แนะนำ "ถือ" หุ้น BTG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 19.10 บาท โดยมองว่าราคาปัจจุบันสะท้อนแนวโน้มกำไรที่อาจลดลงในอนาคตแล้ว นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน