บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์ว่า BCPG จะรายงานขาดทุนสุทธิ 2Q25F ที่ 697 ล้านบาท แต่หากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษ คาดกำไรปกติอยู่ที่ 103 ล้านบาท โบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำ Buy ที่ราคาเป้าหมาย 8 บาท แม้จะอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ

ผลประกอบการ 2Q25F

KSS คาดการณ์ว่า BCPG จะรายงานขาดทุนสุทธิ 697 ล้านบาท (-156% y-y, -556% q-q) เนื่องจากค่าใช้จ่ายพิเศษรวม 800 ล้านบาท หากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษ คาดกำไรปกติอยู่ที่ 103 ล้านบาท (+4% y-y, -48% q-q) การเติบโตเล็กน้อย y-y และลดลง q-q มีสาเหตุจากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KSS ยังคงคาดการณ์แนวโน้มกำไรปกติ 3Q25F ที่จะเพิ่มขึ้น y-y, q-q จากการเปิดดำเนินการ (COD) ของโรงไฟฟ้าพลังงานลม Monsoon ในลาว และโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนาม รวมถึงการรับรู้ค่า Capacity Payment ในสหรัฐที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยสนับสนุนจากช่วงฤดูกาลที่ดีของโรงไฟฟ้าน้ำในลาว

คำแนะนำการลงทุน

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ Buy สำหรับ BCPG โดยมีราคาเป้าหมายปี 25F ที่ 8.0 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 8%, Terminal growth 0%) แม้ว่า KSS จะอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการ แต่หากไม่รวม Downside ปัจจุบัน คาดว่ากำไรปกติปี 25F ของ BCPG จะยังคงเติบโตในระดับ 18% y-y