บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TTW เตรียมรับทรัพย์จาก FX โรงไฟฟ้า หนุนกำไร Q2/2568 โต 26% YoY โบรกเกอร์ Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิ 783 ล้านบาท พร้อมประเมินราคาเป้าหมาย 8.7 บาท แม้มีแผนลงทุนโครงการหลวงพระบาง

กำไร Q2/2568 เติบโตโดดเด่น

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/2568 ของ TTW ที่ 783 ล้านบาท (+26% YoY, +17% QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรอัตราแลกเปลี่ยน (FX gain) ของ CKP ซึ่ง TTW ถือหุ้น 25% นอกจากนี้ ธุรกิจน้ำประปายังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์กำไรจากธุรกิจน้ำประปาโต 9% YoY แต่ทรงตัว QoQ ที่ 658 ล้านบาท

โครงการหลวงพระบาง: โอกาสและความท้าทาย

แม้ว่า TTW จะมีแนวโน้มรับรู้ผลกำไรจากโครงการหลวงพระบางในปี 2573 แต่ KSS มองว่าแผนการลงทุนในโครงการดังกล่าวในเดือนกันยายน 2568 อาจส่งผลให้สถานะทางการเงินและกำไรของ TTW ด้อยลง เนื่องจากบริษัทจะต้องกู้เงินจำนวน 4.6 พันล้านบาทเพื่อใช้ในการลงทุน ทำให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net D/E) เพิ่มขึ้นเป็น 0.6 เท่า

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ TTW โดยให้ราคาเป้าหมาย 8.7 บาท อิงจาก Valuation ที่มีแนวโน้มลดลงจากอายุคงเหลือของสัญญาซื้อน้ำประปาที่สั้นลง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยบวกระยะสั้นคือเงินปันผลระหว่างกาลที่คาดว่าจะจ่าย 0.30 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทนประมาณ 3.3%