บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
OR กำไร Q4/67 พลิกฟื้น! ASPS มองบวก แต่ปรับลดประมาณการปี 68-69
P/E 19.76 YIELD 3.17 ราคา 12.60 (1.61%)
ASPS คาด OR กำไร Q4/67 ฟื้นแรง หนุนจากธุรกิจ Mobility
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์ว่า บมจ.OR จะรายงานกำไรสุทธิ 2.8 พันล้านบาทในไตรมาส 4/2567 พลิกจากขาดทุนสุทธิ 1.6 พันล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า หนุนจากกำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตรที่เพิ่มขึ้นเป็น 0.85 บาท/ลิตร, ปริมาณขายน้ำมันที่ฟื้นตัว, และยอดขายกลุ่ม Lifestyle ที่เติบโตต่อเนื่อง นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายพิเศษที่ลดลงก็เป็นอีกปัจจัยบวก
ปรับลดประมาณการกำไรปี 68-69 สะท้อนความระมัดระวัง
อย่างไรก็ตาม ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-69 ลง 12.7% และ 10.0% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนการปรับลดกำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตรให้ใกล้เคียงปัจจุบันมากขึ้น โดยคาดกำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 9.2 พันล้านบาท แม้คาดปริมาณขายน้ำมันจะอ่อนตัวลงเล็กน้อยใน Q1/68 แต่จะได้แรงหนุนจากกลุ่ม Lifestyle และการขยายสาขาต่อเนื่อง
คงคำแนะนำ "Neutral" พร้อมราคาเป้าหมาย 11.80 บาท
ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ OR โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 11.80 บาท/หุ้น แม้ปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นจะฟื้นตัว แต่การเติบโตในระยะยาวยังต้องเผชิญกับความท้าทาย ASPS ประเมินมูลค่าหุ้น OR โดยอิงจากวิธี Discounted Cash Flow (DCF) โดยมีสมมติฐาน WACC ที่ 7.5% และ Terminal Growth Rate ที่ 2.0%