บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

COM7 ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มค้าปลีก IT โดยบล.บัวหลวง (BLS) แนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 24.00 บาท คาดกำไรหลักไตรมาส 2/68 เติบโต 23% YoY จากการเติบโตของยอดขายอุปกรณ์และบริการ รวมถึงการขยายธุรกิจสินเชื่อผ่อนชำระ uFund และอัตรากำไรที่ดีขึ้น

ความต้องการอุปกรณ์อัจฉริยะหนุนกำไร

BLS คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 2/68 ของ COM7 จะอยู่ที่ 930 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY แต่ลดลง 7% QoQ ตามฤดูกาล การเติบโต YoY มาจากยอดขายอุปกรณ์ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะสมาร์ทโฟนรุ่นใหม่ที่รองรับ AI และการฟื้นตัวของยอดขายแท็บเล็ตจากฐานที่ต่ำในปีก่อน คาดรายได้ไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 2.05 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY

อัตรากำไรหลักคาดว่าจะอยู่ที่ 4.6% เพิ่มขึ้น 50bps YoY จากการเพิ่มสัดส่วนรายได้ของบริการ uFund และ iCare ซึ่งมีอัตรากำไรสูง รวมถึงการควบคุมต้นทุนและปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร

uFund เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโต

แม้เศรษฐกิจยังอ่อนตัว BLS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ COM7 จากการขายและบริการแบบครบวงจร การจับคู่การขายอุปกรณ์หลักกับบริการสินเชื่อ uFund และบริการหลังการขาย iCare จะช่วยเสริมการเติบโตของรายได้และกำไร uFund ได้ขยายธุรกิจสินเชื่อไปยังอุปกรณ์ Android ตั้งแต่ต้นไตรมาส 2/68 พบว่ายอดขายสมาร์ทโฟนที่ใช้บริการสินเชื่อ uFund เพิ่มขึ้น 50% MoM ในเดือนเม.ย. 2568 โดยที่อัตราส่วนหนี้เสียยังต่ำกว่า 3%

เป้าหมายยอดสินเชื่อใหม่ของ uFund สำหรับปี 2568 ที่ 4–5 พันล้านบาท เป็นเป้าหมายที่สามารถบรรลุได้จากฐาน 2.6 พันล้านบาทในปี 2567 และ 916 ล้านบาทในไตรมาส 1/68

สรุป

BLS ยังคงประมาณการกำไรหลักปี 2568 ที่ 3.83 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY จากการเติบโตของยอดขายที่ 6% YoY และการขยายตัวของอัตรากำไรหลักที่ 40bps YoY ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2568 ที่ 13 เท่า โดยคาดการณ์ ROE อยู่ที่ 39–40% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 5%