บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ ERW ที่ราคาเป้าหมาย 2.30 บาท แม้คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/25F จะอ่อนตัวลงทั้ง YoY และ QoQ จากรายได้ที่ลดลง

คาดการณ์กำไรที่ลดลงใน Q2/25F

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรหลักของ ERW ใน Q2/25F ที่ 35 ล้านบาท ลดลง 72% YoY และ 90% QoQ แรงกดดันหลักมาจากกลุ่ม Economy-Luxury ที่มี RevPAR ลดลง 10% YoY มาอยู่ที่ 2,200 บาทต่อห้องต่อคืน จากอัตราการเข้าพักที่ลดลงและ ADR ที่ลดลง 4% YoY ในขณะที่ Hop Inn ยังคงเติบโตได้ดี

ประมาณการปี 2568 ยังคงเดิม แต่คาดหวังการฟื้นตัวใน Q3

แม้จะคงประมาณการกำไรปี 2568F แต่ Krungsri Securities คาดว่าผลประกอบการ 3Q25F จะดีขึ้น QoQ จากปัจจัยฤดูกาลและการจองล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม YoY ยังคงอ่อนตัวท่ามกลางจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เข้ามาอย่างต่อเนื่อง แต่การลดลง YoY น่าจะแคบลงเมื่อเทียบกับ 2Q25F จากฐานที่ต่ำใน 3Q24

คำแนะนำ "ถือ" ท่ามกลางแรงกดดันด้านผลประกอบการ

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ถือ" เนื่องจากแรงกดดันด้านผลประกอบการในปัจจุบัน แม้ว่าหุ้นจะซื้อขายที่ระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แต่ผลประกอบการที่อ่อนแอ YoY อย่างต่อเนื่องอาจจำกัด upside ในระยะใกล้ โดยมองว่าราคาหุ้นจะฟื้นตัวเมื่อความต้องการเดินทางเข้าประเทศมีสัญญาณการปรับปรุงที่ชัดเจน

Krungsri Securities ประเมินราคาเป้าหมาย ERW ที่ 2.30 บาท อิงจาก WACC ที่ 6.8% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 1%