บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ประเด็นสำคัญ: TOP ได้รับเงินจากการบังคับหลักประกัน

YUANTA วิเคราะห์ว่า TOP ได้รับชำระเงินประมาณ 1.2 หมื่นล้านบาท (358 ล้านเหรียญฯ) จากการบังคับหลักประกันภายใต้สัญญาจ้างเหมางานก่อสร้างของโครงการ CFP (Clean Fuel Project) คาดว่าจะนำเงินดังกล่าวไปผลักดันการก่อสร้างโครงการ CFP ให้แล้วเสร็จ

รายละเอียดการวิเคราะห์และผลกระทบ

YUANTA คาดว่า TOP จะนำเงินที่ได้จากการเรียกร้องสิทธิตามหนังสือค้ำประกัน (ประมาณ 10% ของมูลค่าโครงการทั้งหมดที่ 4.8 - 5.4 พันล้านเหรียญฯ) มาใช้ในการดำเนินโครงการ CFP ให้แล้วเสร็จ การได้รับชำระเงินครั้งนี้จะช่วยบรรเทาผลกระทบจากการเพิ่มเงินลงทุนในโครงการ CFP โดยจำนวนเงิน 1.2 หมื่นล้านบาท คิดเป็นมูลค่า 5.5 บาท/หุ้น นอกจากนี้ ข่าวดังกล่าวสูงกว่ากระแสข่าวช่วงปลายสัปดาห์ก่อนที่ Samsung E&A (ผู้รับเหมาหลักโครงการ CPF) มีมติจ่ายเงินให้แก่ธนาคารที่ออกหนังสือค้ำประกันแล้ว 2.0 พันล้านบาท (คิดเป็นมูลค่า 1.5 บาท/หุ้น)

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

YUANTA คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ TOP โดยให้ราคาเหมาะสม 35.00 บาท (PBV @ 0.4x, Discount -2.0 SD from 10-Yr Historical Average) มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง -33% ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนข่าวลบจากงบลงทุนเพิ่มเติมของ CFP ไปแล้ว ข่าวการได้รับเงินตามสิทธิในหนังสือค้ำประกันเป็นปัจจัยใหม่ที่ยังไม่ได้สะท้อนในราคาหุ้น จึงมองว่าสามารถเก็งกำไรจากการฟื้นตัวได้