บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q2/68 เติบโตต่อเนื่อง

INVX คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 ของ CBG ที่ 810 ล้านบาท (+17.3% YoY และ +6.5% QoQ) โดยได้แรงหนุนจากยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง YoY และ QoQ บริษัทยังสามารถควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้ค่อนข้างดี

text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์: ยอดขายในประเทศหนุน

INVX คาดการณ์รายได้ Q2/68 เติบโต 13.3% YoY และ 5.5% QoQ มาอยู่ที่ 5.6 พันล้านบาท โดยคาดยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศจะเติบโต 25% YoY และ 6% QoQ ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเดือน เม.ย. อยู่ที่ 25.7% และ พ.ค. ที่ 25.1% คาดยอดขายต่างประเทศจะเติบโต 11% YoY แต่ลดลง 1% QoQ จากการปรับเปลี่ยนวิธีขนส่งสินค้าไปยังกัมพูชา

โรงงานใหม่ในเมียนมาจะเริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ในเดือน ส.ค. และโรงงานในกัมพูชาในเดือน ธ.ค. 2568 ซึ่งจะช่วยหนุนยอดขายและลดต้นทุนการผลิต

text-primary ข้อสังเกต: การขยายกำลังการผลิตในต่างประเทศ

INVX มองบวกต่อโรงงานใหม่ 2 แห่งในเมียนมาและกัมพูชา ซึ่งคาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ใน 2H68 เนื่องจากจะช่วยสนับสนุนให้ยอดขายเติบโตเพิ่มขึ้นและทำให้ต้นทุนลดลงตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นไป

text-primary สรุปและคำแนะนำ: คงคำแนะนำ Outperform

INVX คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 เติบโต 14.8% มาอยู่ที่ 3.26 พันล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เติบโต 10% มาอยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งจากการควบคุมต้นทุนได้ค่อนข้างดี คงคำแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ CBG โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 70 บาท/หุ้น อ้างอิง PE เป้าหมายที่ 21 เท่า (-1.5 SD ของ PE เฉลี่ย 5 ปี)