บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS คาดการณ์กำไร Q2/68 ของ SIRI จะปรับตัวดีขึ้น แม้ยอดขายจะลดลง แต่ได้แรงหนุนจากการโอนคอนโดฯ 2 โครงการ และอุปสงค์คอนโดฯ ที่เริ่มกลับสู่ระดับปกติ

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

KS ระบุว่ายอดขาย Q1/68 ของ SIRI ลดลงอย่างมาก ถือเป็นยอดขายรายไตรมาสที่ต่ำสุดนับตั้งแต่ Q3/66 สาเหตุหลักมาจากช่วงโลว์ซีซันและผลกระทบจากแผ่นดินไหว อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไร Q2/68 จะเติบโต จากการโอนคอนโดฯ 2 โครงการ (เดอะ เบส บูกิต และเดอะ เบส ไรส์) ที่อยู่ใน Backlog และโอนในไตรมาสนี้ รวมถึงโครงการบ้านเดี่ยว “เดมี พระราม 9 - เหม่งจ๋าย” ที่สามารถขายและโอนได้ 100% ภายในไตรมาสนี้

สำหรับแนวโน้มในครึ่งปีหลัง (2H68) SIRI มีแผนเปิดคอนโดฯ ใหม่ 4 โครงการ มูลค่ารวม 1.35 หมื่นล้านบาท (นางลิ้นจี่, อ่อนนุช, พระราม 9 และพระราม 4) ซึ่งจะช่วยหนุนกำไร นอกจากนี้ ยังเตรียมเปิดโครงการแนวราบเพิ่มอีกเกือบ 2 หมื่นล้านบาท (เพิ่มจาก 7.1 พันล้านบาทใน 1H68) และโครงการคอนโดฯ เดอะเบส เออร์เบิร์น พระราม 9 มูลค่า 1.7 พันล้านบาท จะเปิดแบบสร้างเสร็จพร้อมขาย ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรใน 2H68

ข้อสังเกตและประมาณการ

KS มองว่ากำไรรายไตรมาสของ SIRI ในปี 2568 ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยยอดขายรวม 1H68 เติบโต 4% YoY เป็น 2.11 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 46% ของเป้ายอดขายทั้งปีที่ตั้งไว้ที่ 4.6 หมื่นล้านบาท

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ “ซื้อ” SIRI โดยให้ราคาเป้าหมาย 1.74 บาท หลังปรับ Roll Over เป็นช่วงกลางปี 2569 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากแนวโน้มกำไรรายไตรมาสที่เติบโต และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (DY) ที่สูงใกล้ 10%