บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

ASPS ประเมิน RevPar ของ CENTEL ใน Q2/68 เติบโตเล็กน้อย 1% YoY แต่โรงแรมในต่างจังหวัดและญี่ปุ่นเติบโตโดดเด่น 7% และ 24% ตามลำดับ ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ของ CENTEL จะเติบโตสูงสุดในกลุ่ม (+18% YoY) จากการฟื้นตัวของโรงแรมในมัลดีฟส์

ASPS วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน CENTEL:

ASPS ระบุว่า RevPar รวมของ CENTEL ใน Q2/68 อยู่ที่ 3.4 พันบาทต่อห้องต่อคืน (+1% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของโรงแรมในต่างจังหวัด (+7% YoY) จากการกลับมาเปิดให้บริการเต็มรูปแบบของโรงแรมใหญ่ในพัทยาและภูเก็ต และโรงแรมในญี่ปุ่น (+24% YoY) จากงาน World EXPO 2025 อย่างไรก็ตาม โรงแรมในกรุงเทพฯ (-7% YoY) จากผลกระทบจากแผ่นดินไหว และมัลดีฟส์ (-46% YoY) จากการชะลอตัวของโรงแรมเดิมและโรงแรมใหม่ที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นธุรกิจ

ข้อสังเกต:

ASPS มองว่ารายได้รวมของโรงแรม CENTEL ใน Q2/68 เติบโต 6% YoY แม้ว่ารายได้จากห้องพักจะสูงขึ้น 10% YoY ซึ่งเป็นผลมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ห้องพัก เช่น MICE ของโรงแรมในกรุงเทพฯ และอาหารและเครื่องดื่มในโรงแรมชะลอตัว อย่างไรก็ตาม RevPar ของโรงแรมในประเทศไทยยังคงเติบโตได้ดีกว่าอุตสาหกรรม (+2% YoY) แม้ว่านักท่องเที่ยวต่างชาติที่มาไทยใน Q2/68 จะลดลง 12% YoY

สรุปและคำแนะนำ:

ASPS คาดการณ์ว่าผลขาดทุนของโรงแรมในมัลดีฟส์จะผ่านจุดที่เลวร้ายที่สุดและทยอยลดลง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกำไรปกติปี 2569 ASPS แนะนำ "Outperform" สำหรับ CENTEL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท ASPS มองว่าราคาหุ้น CENTEL ที่ปรับตัวขึ้นเร็วกว่ากลุ่มในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา อาจมีแรงขายทำกำไรในระยะสั้น แต่มองว่าเป็นโอกาสในการสะสมจากมุมมองการฟื้นตัวของโรงแรมในมัลดีฟส์