บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ปรับคำแนะนำ ADVANC ขึ้นเป็น "Outperform" จากเดิม "Neutral" ด้วยราคาเป้าหมาย 316 บาท มองกำไร Q2/68 โตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY จากรายได้ค่าบริการที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนที่ลดลง

คาดการณ์กำไร Q2/68

ASPS คาดการณ์กำไรปกติ Q2/68 ของ ADVANC อยู่ที่ 1.09 หมื่นล้านบาท (+3% QoQ, +27% YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:

• รายได้ค่าบริการที่สูงขึ้นจากธุรกิจมือถือและบรอดแบนด์
• ต้นทุนบริการที่ลดลงจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ต่ำลง
• ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงหลังรีไฟแนนซ์หนี้

นอกจากนี้ ASPS ยังคาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q3/68 จะเติบโตต่อเนื่องจากกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นตามการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐและการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ รวมถึงต้นทุนค่าใช้คลื่นที่ต่ำลงหลังประมูลคลื่น 2100 MHz

ข้อสังเกตและประมาณการ

ASPS ประเมินว่ากำไรปกติใน 1H/68 จะมีสัดส่วน 55% ของประมาณการกำไรทั้งปีที่ 3.9 หมื่นล้านบาท (+10% YoY) ทำให้มีแนวโน้มที่จะปรับประมาณการกำไรของ ADVANC เพิ่มขึ้นหลังประกาศผลประกอบการ Q2/68

ราคาเป้าหมาย 316 บาท มาจากการประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยใช้ WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 6.5%

สรุปและคำแนะนำ

ASPS มองว่า ADVANC ยังมี upside อีก 13% จากราคาเป้าหมายปัจจุบัน อีกทั้งยังมีปัจจัยบวกจากกำไร Q2/68 ที่คาดว่าจะออกมาดี รวมถึงการเตรียมปรับประมาณการขึ้น และคาดการณ์ปันผล 1H/68 ในอัตราที่ไม่ต่ำกว่า 2.3% จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "Outperform"