บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KGI กลับมาวิเคราะห์ TFG อีกครั้ง ให้ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท พร้อมเรท Neutral

KGI Securities กลับมาวิเคราะห์หุ้น บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TFG อีกครั้ง โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.00 บาท และคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากความหลากหลายของแหล่งรายได้ของ TFG และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดหวังที่ 7-8%

ราคาหมูในประเทศใกล้ถึงจุดสูงสุด คาดกำไรปี 2568 พุ่ง 77%

KGI คาดการณ์ว่าราคาหมูในประเทศจะใกล้ถึงจุดสูงสุดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในขณะที่ราคาในเวียดนามมีแนวโน้มที่จะคงที่หรือลดลงเล็กน้อย กำไรของ TFG คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 6.1 พันล้านบาท (+77% YoY) ในปี 2568 จากยอดขายสุกรและการขยายธุรกิจค้าปลีก แต่จะลดลงเหลือ 4.9 พันล้านบาท (-19% YoY) ในปี 2569 เนื่องจากราคาเนื้อสัตว์และอัตรากำไรที่ลดลง

ร้านค้าปลีกหนุนรายได้ ตั้งเป้า 500 สาขาในปี 2568

ร้านค้าปลีกยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ที่สำคัญ โดยมีเป้าหมายที่จะขยายเป็น 500/600 สาขาในปี 2568/2569 รายได้ของ TFG มาจาก i) ร้านค้าปลีก (35% ของรายได้ใน 1Q25), ii) ธุรกิจไก่เนื้อ (29%), iii) ธุรกิจสุกร (21%) และ iv) อาหารสัตว์ (15%)

ประเมินมูลค่าหุ้น TFG ที่ PE 5.8 เท่า

KGI ประเมินราคาเป้าหมายของ TFG ที่ 5.00 บาท โดยอิงจาก PE 5.8 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต -1 S.D. KGI ให้เรท "Neutral" เนื่องจากร้านค้าปลีกจะช่วยชดเชยแรงกดดันที่คาดการณ์ไว้จากราคาเนื้อสัตว์ที่ไม่เอื้ออำนวยในปี 2569