บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

DELTA ยังคงน่ากังวล แม้ผลประกอบการจะดีกว่าคาด

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ขาย" สำหรับหุ้น DELTA แม้จะปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ขึ้นเป็น 66.00 บาท จากเดิม 45.00 บาท เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังสูงเกินไป โดยซื้อขายบน PER25 ที่ 60 เท่า และไม่มี Upside เพียงพอให้กลับเข้าลงทุน

คาดการณ์กำไรปกติ Q2/25 เติบโต QoQ แต่ลดลง YoY

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 2/2568 ของ DELTA จะอยู่ที่ 5.2 พันล้านบาท (+5% QoQ, -12% YoY) โดยการเติบโต QoQ มาจากยอดขายที่แข็งแกร่ง แต่กำไรที่ลดลง YoY เป็นผลมาจากแรงกดดันของค่าเงินบาท/USD ที่แข็งค่าขึ้น นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะมีรายการพิเศษจากการตั้งสำรองคดีความราว 700 ล้านบาท ซึ่งจะกระทบต่อกำไรสุทธิให้ลดลงเหลือ 4.5 พันล้านบาท (-18% QoQ, -31% YoY)

ยอดขาย 1H25 แข็งแกร่งกว่าคาด Guidance 2H25 เติบโต HoH

แม้จะมีความเสี่ยงจากสงครามการค้า แต่ DELTA ยังคงให้ Guidance ว่ายอดขายในครึ่งปีหลัง 2568 จะเติบโต HoH (เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก) ซึ่งสะท้อนถึงตลาด Data Center ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ และได้รับผลกระทบจำกัดจากมาตรการภาษี

ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2025-2026 ขึ้น 20% และ 38% ตามลำดับ

จากยอดขายที่แข็งแกร่งกว่าคาด หยวนต้าจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ขึ้น 20% และ 38% ตามลำดับ โดยคาดว่ากำไรปกติปี 2568 จะอยู่ที่ 2.18 หมื่นล้านบาท (+21% YoY) และปี 2569 จะอยู่ที่ 2.65 หมื่นล้านบาท (+22% YoY) หลักๆ มาจากการปรับเพิ่มสมมติฐานการเติบโตของยอดขายสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ