บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมิน TRUE กำไรปกติ Q2/68 โต 49% จากการลดต้นทุนค่าโรมมิ่งและค่าใช้จ่ายในการขาย แต่การประมูลคลื่น 2300MHz อาจเป็นปัจจัยกดดัน

วิเคราะห์ผลประกอบการ

KS คาดการณ์กำไรปกติของ TRUE ใน Q2/68 จะเติบโตถึง 49% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องมาจากการลดต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะค่าโรมมิ่งบนคลื่นความถี่ 850MHz และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง อย่างไรก็ตาม KS มองว่าการที่ TRUE เข้าร่วมประมูลคลื่นความถี่ 2300MHz ในราคาที่สูงเกินไป อาจส่งผลกระทบต่อประมาณการในอนาคตได้

ข้อสังเกตและกลยุทธ์

KS ตั้งข้อสังเกตว่า หาก TRUE ไม่สามารถปรับสมดุลการถือครองคลื่นความถี่ได้ อาจส่งผลเสียต่อบริษัท นอกจากนี้ กลยุทธ์การเสนอส่วนลด 100 บาทสำหรับแพ็กเกจ อาจไม่ยั่งยืนในระยะยาว ถึงแม้ว่าในเบื้องต้น TRUE อาจประหยัดต้นทุนได้ราว 1.4 พันล้านบาท แต่การเติบโตของรายได้ปกติที่ 2%-3% อาจไม่เป็นไปตามเป้าที่ผู้บริหารตั้งไว้ที่ 8%-10%

สรุปและคำแนะนำ

KS มองว่าราคาหุ้น TRUE ในปัจจุบันยังต่ำกว่าระดับที่สมเหตุสมผล และแนะนำให้กลับเข้าไปลงทุนอีกครั้ง โดยมองว่าการปรับคำแนะนำในครั้งนี้เป็นเชิงกลยุทธ์ อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน