บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมิน BTG กำไรปี 2568 ยังคงแข็งแกร่ง หนุนจากธุรกิจไก่เนื้อที่เติบโตตามความต้องการส่งออกที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

เจาะลึกเนื้อหา BTG ผู้ผลิตอาหารชั้นนำครบวงจร

KS ได้เยี่ยมชมโรงงานผลิตแปรรูปสัตว์ปีกและอาหารสัตว์เลี้ยงของ BTG ในจังหวัดลพบุรี พบว่า BTG ดำเนินกิจการโรงงานแบบครบวงจรจำนวน 17 แห่ง โดยมีโรงงานชำแหละสัตว์ปีกที่ใหญ่ที่สุด สามารถแปรรูปไก่ได้ 311,000 ตัว/วัน
ผู้บริหาร BTG ให้ข้อมูลว่า ราคาสุกรในประเทศที่ปรับตัวลง เกิดจากอุปสงค์ที่ลดลงในช่วงฤดูฝน และอุปทานที่ออกสู่ตลาดเพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตบางราย อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยังคงมีมุมมองเชิงบวก เนื่องจากคาดว่าอุปทานโดยรวมจะขาดแคลนในระยะยาว
BTG ถือเป็นผู้ผลิตสุกรรายใหญ่เป็นอันดับ 2 และเป็นผู้ผลิตไก่เนื้อรายใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 3 ของประเทศ โดยมีสัดส่วนการจำหน่ายในประเทศ 70% และส่งออก 30%
KS คาดการณ์ว่ากำไรปี 2568 ของ BTG จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้ที่ลดลง

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา ราคากากถั่วเหลืองและข้าวโพด

KS คาดว่ากำไรปี 2568 ของ BTG จะลดลงเล็กน้อยจากปี 2567 สาเหตุหลักมาจากราคากากถั่วเหลืองที่ลดลงจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาข้าวโพดอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากความต้องการในประเทศที่เพิ่มขึ้น
BTG คาดว่าราคาไก่เนื้อจะปรับตัวขึ้น ซึ่งจะช่วยชดเชยผลกระทบจากราคาสุกรที่ลดลงได้

สรุปและคำแนะนำ KS ให้ราคาเป้าหมาย 29 บาท อิง DCF

KS ประเมินมูลค่ายุติธรรมของ BTG โดยอิงจากวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) และให้ราคาเป้าหมายที่ 29 บาท