บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
COM7 เจอเศรษฐกิจฉุด KGI หั่นเป้าเหลือ 19.80 บาท
P/E 12.88 YIELD 4.05 ราคา 21.20 (0.00%)
text-primary KGI ปรับลดราคาเป้าหมาย COM7 หลังมองเศรษฐกิจไม่สดใส
KGI Securities (ประเทศไทย) ปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ของ COM7 ลง 7% เหลือ 19.80 บาท จากเดิม 21.30 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "Neutral" แม้คาดการณ์กำไรไตรมาส 2/2568 จะยังดีอยู่ แต่ยังคงมีโอกาสในการซื้อขายทำกำไรได้
text-primary ผลกระทบจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
KGI มองว่า COM7 อาจเผชิญความท้าทายในครึ่งปีหลัง เนื่องจากเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัว ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยลดลงต่อเนื่อง 4 เดือน สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 27 เดือนที่ 54.2 ในเดือนพฤษภาคม นอกจากนี้ การเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ที่อาจไม่มีฟีเจอร์ที่น่าดึงดูดใจมากนัก อาจส่งผลให้ยอดขายไม่เติบโตอย่างที่คาด
จากการสำรวจ KGI พบว่า iPhone 16 มีการลดราคาเฉลี่ย 9% เมื่อเทียบกับราคาเปิดตัว โดย COM7 อาจใช้รหัสส่วนลดบนเว็บไซต์ของตนเองเพื่อให้ราคาต่ำที่สุดในกลุ่ม iPhone 16 ซึ่งอาจช่วยเพิ่มยอดขายได้ แต่จะกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร
text-primary ปัจจัยที่ต้องจับตา
KGI คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP และการบริโภคในครึ่งปีหลังของปี 2568 จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ผ่านมาอาจทำให้การบริโภคล่าช้า และผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Apple อาจไม่มีเซอร์ไพรส์มากนัก
แม้ว่าผลกระทบจากภาษีจะยังจำกัดในระยะสั้น แต่ในระยะยาว อาจส่งผลต่อราคาขายที่สูงขึ้น (หาก Apple กลับมาใช้นโยบายราคาเดียวทั่วโลก) และการแข่งขันที่สูงขึ้น (หาก Apple เพิ่มการจัดสรรไปยังภูมิภาคอื่นนอกเหนือจากสหรัฐอเมริกา)
text-primary ปรับลดประมาณการกำไร
KGI ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 3-5% เพื่อสะท้อนถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง 10-20 bps เนื่องจากอาจมีการจัดแคมเปญส่งเสริมการขายเพื่อกระตุ้นยอดขายท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ไม่เอื้ออำนวย
KGI ประเมินมูลค่าหุ้น COM7 โดยอิงจาก PER 14.5 เท่า (-1.5 S.D. ค่าเฉลี่ยในอดีต) และยังคงคำแนะนำ "Neutral" โดยมองว่าอาจมีโอกาสในการซื้อขายทำกำไรจากผลประกอบการไตรมาส 2/2568 ที่คาดว่าจะออกมาดี