บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TRUE ประมูลคลื่นความถี่ 2300MHz และ 1500MHz ได้ในราคาที่สมเหตุสมผล เสริมความแข็งแกร่งโครงสร้างตลาดโทรคมนาคมไทย และ KGI ปรับประมาณการกำไรหลักปี 2568-2570 ขึ้น 8-21% คาดกำไรปี 2568 โต 98% และสูงสุดในไตรมาส 4/2568

การประมูลคลื่นความถี่

KGI มองการประมูลคลื่นความถี่เป็นผลบวกต่อ TRUE โดย TRUE ได้คลื่น 2300MHz (70MHz) และ 1500MHz (20MHz) รวมต้นทุน 26,424 ล้านบาท (ไม่รวม VAT) แม้การได้คลื่น 1500MHz จะค่อนข้างเซอร์ไพรส์ แต่เป็นการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่ดี เนื่องจากต้นทุนต่ำและมีผลกระทบต่อกำไรขาดทุนในระยะสั้นน้อย

ข้อสังเกต

ADVANC มั่นใจในศักยภาพเครือข่ายของตนเอง แม้มีคลื่นความถี่น้อยกว่า TRUE และรอความชัดเจนเรื่องคลื่น 3500MHz ส่วน TRUE แม้ได้คลื่น 1500MHz มาในราคาถูก แต่ยังมีความกังวลเรื่องการใช้งานที่จำกัดในระดับโลก การรองรับอุปกรณ์ และแผนการเปิดตัวเชิงพาณิชย์ที่ไม่ชัดเจน

สรุปและคำแนะนำ

KGI ปรับราคาเป้าหมาย TRUE ขึ้นเป็น 12.30 บาท (จาก 11.90 บาท) โดยวิธี DCF (WACC 6.7%) หลังปรับประมาณการกำไรขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากมองว่าการประหยัดต้นทุนส่วนใหญ่ได้สะท้อนในราคาหุ้นแล้ว และยังมีความกังวลเกี่ยวกับคลื่น 1500MHz