บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

INVX ยังคงแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ CBG คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 เติบโตแข็งแกร่ง ทั้ง YoY และ QoQ จากยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังทั้งในและต่างประเทศ พร้อมควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ โรงงานใหม่ในเมียนมาและกัมพูชาจะช่วยเพิ่มปริมาณขายและลดความเสี่ยงจากการส่งออกในระยะยาว

คาดการณ์การเติบโต:

INVX คาดการณ์รายได้ Q2/68 ของ CBG จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ อยู่ที่ 5.8-5.9 พันล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังที่เพิ่มขึ้นทั้งในและต่างประเทศ คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 820-840 ล้านบาท เติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก YoY และเติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียว QoQ คาดผลประกอบการจะดีต่อเนื่องใน Q4/68 จากการฟื้นตัวของยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังและปริมาณขายเพิ่มเติมจากโรงงานใหม่

ข้อสังเกตและความเสี่ยง:

INVX ปรับลด PE เป้าหมายลงเป็น 21 เท่า (-1.5SD ของ PE เฉลี่ย 5 ปี) จากเดิม 24 เท่า (-1.25SD) เนื่องจากความเสี่ยงด้านการดำเนินงานในระยะสั้น โดยเฉพาะจากการดำเนินงานในต่างประเทศ ความเสี่ยงและความกังวล ได้แก่ เศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงนโยบายของกลุ่มประเทศ CLMV, ราคาวัตถุดิบผันผวน, การบริโภคภายในประเทศที่อ่อนแอ และความเสี่ยงด้าน ESG

สรุปและคำแนะนำ:

INVX คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 เติบโต 14.8% อยู่ที่ 3.26 พันล้านบาท จากรายได้ที่เติบโต 10% อยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท และการควบคุมต้นทุนหลักได้ดี ราคาเป้าหมายใหม่สำหรับปี 2568 อยู่ที่ 70 บาท (จากเดิม 80 บาท)