บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" MEDEZE ที่ราคาเป้าหมาย 11 บาท มองบวกต่อโครงการ ATMPs Sandbox หนุนสู่ผู้นำการแพทย์ขั้นสูงในภูมิภาค

ไฮไลท์สำคัญ

• หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์ MEDEZE มีศักยภาพเติบโตสูง จากโครงการ ATMPs Sandbox และแผนขยายธุรกิจ
• คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 11.00 บาท อิง PER ที่ 27 เท่า
• มอง 2Q25 เติบโตต่อเนื่อง YoY และคงประมาณการกำไรปี 2025 เติบโต 28%YoY เป็น 435 ล้านบาท

MEDEZE รุก Sandbox ยกระดับการแพทย์ขั้นสูง

หยวนต้า ประเมิน MEDEZE มีแนวโน้มผลประกอบการ 2Q25 เติบโต YoY จากธุรกิจ Stem Cells และประสิทธิภาพในการทำกำไรที่ดีขึ้น โครงการ ATMPs Sandbox ร่วมกับกระทรวงสาธารณสุข มุ่งพัฒนานวัตกรรมการแพทย์เฉพาะบุคคล ครอบคลุมโรคหมอนรองกระดูกเสื่อม ผิวหนัง และมะเร็งลำไส้ คาดว่าจะมีการขึ้นทะเบียนยาตัวแรกภายในเดือนมีนาคม 2026 และ 2-3 ตัวภายในปีเดียวกัน

นอกจากนี้ MEDEZE ยังมีแผนเข้าซื้อหุ้น Partial Offer ของ Cordlife Group Limited ซึ่งเป็นผู้ให้บริการตรวจวิเคราะห์และจัดเก็บเซลล์ต้นกำเนิดชั้นนำในภูมิภาค หากสำเร็จจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันในระดับโลก และขยายฐานลูกค้าไปยัง 12 ประเทศ

บริษัทยังมีแผนลงทุน 550 ล้านบาท ซื้อที่ดิน 30 ไร่ เพื่อขยายกิจการในอนาคต โดยมีแผนใช้งบลงทุนระยะยาว 1,500 ล้านบาท (205 ล้านบาทต่อปี) สร้างอาคาร 19 แห่ง พร้อมห้องปลอดเชื้อ โดยใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

หยวนต้า มองบวกต่อโครงการ ATMPs Sandbox ของ MEDEZE เนื่องจากจะช่วยยกระดับบริษัทสู่ผู้นำด้านการแพทย์ขั้นสูงในภูมิภาค หากสามารถนำงานวิจัยใน Sandbox ไปสู่การจดทะเบียนยาใหม่ได้ภายในปี 2026 จะเปลี่ยนสถานะจาก "ผู้ให้บริการเซลล์" ไปสู่ "ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ชีวภาพระดับสูง" ซึ่งมีมูลค่าเชิงพาณิชย์สูงกว่าหลายเท่า

นอกจากนี้ การนำงานวิจัยไปขึ้นทะเบียนและขออนุญาตกับ อย. จะช่วยคลายความกังวลจากประเด็นที่เคยถูกโจมตีเกี่ยวกับธุรกิจ Stem cell

คงประมาณการกำไรปี 2025 เติบโต 28%YoY เป็น 435 ล้านบาท จากการเติบโตของธุรกิจ Stem Cells และการขยายธุรกิจใหม่ เช่น การจัดเก็บเซลล์รากผม

สรุป

หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" MEDEZE ที่ราคาเป้าหมาย 11.00 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงสวนทางกับผลประกอบการที่เติบโตดีเป็นโอกาสในการลงทุน โครงการ ATMPs Sandbox และแผนเข้าซื้อหุ้น Cordlife เป็นปัจจัยบวกในระยะยาว