บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์ DELTA จะรับรู้รายการพิเศษ 3 รายการใน Q2/25 รวมถึงผลขาดทุนจากการตัดสินคดีความ แต่ยังคงมองเห็นการเติบโตของรายได้และกำไรหลักจากความต้องการ AI ที่แข็งแกร่ง

AI หนุนรายได้ Q2/25 ทำนิวไฮ

FSSIA คาดการณ์รายได้รวม Q2/25 ของ DELTA จะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.34 พันล้านเหรียญสหรัฐ (+7.5% q-q, +19% y-y) แม้ว่ากลุ่ม EV จะยังอ่อนแอ โดยเฉพาะในตลาดสหรัฐฯ แต่จะถูกชดเชยด้วยแรงหนุนจากกลุ่ม AI ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง ส่งผลให้คาดการณ์กำไรหลัก Q2/25 อยู่ที่ 5.9 พันล้านบาท (+19% q-q, ทรงตัว y-y)

รายการพิเศษฉุดกำไรสุทธิ Q2/25

FSSIA คาดการณ์ว่าจะมีรายการพิเศษ 3 รายการที่จะส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิใน Q2/25 ได้แก่ 1) ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 2) การตั้งสำรองสินค้าคงเหลือจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ EV ที่อ่อนแอ และ 3) ค่าใช้จ่ายทางกฎหมายจากคดีความด้านสิทธิบัตร โดยคาดว่าจะรับรู้ต้นทุนการระงับข้อพิพาททั้งหมดใน Q2/25

ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 แต่คงคำแนะนำ "REDUCE"

FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 14% เป็น 22.4 พันล้านบาท (+11% y-y) และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 72 บาท (อิงจาก P/E 40x) อย่างไรก็ตาม ด้วย valuation ที่ยังคงแพงที่ 58x 2568E P/E และ 51x 2569E P/E ทำให้ยังคงคำแนะนำ "REDUCE" แต่แนะนำให้เก็งกำไรระยะสั้นสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง