บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับหุ้น CRC (Central Retail Corporation) จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 20 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมา 50% ตั้งแต่ต้นปีนั้นรุนแรงเกินไป เมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัทที่ยังคงเดิม

มุมมองเชิงบวกและการเติบโต

KSS มองว่า CRC เป็นบริษัทค้าปลีกขนาดใหญ่ที่มีความหลากหลายทางธุรกิจในประเทศไทย เวียดนาม และอิตาลี ซึ่งมีความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 3.7% ผู้บริหาร CRC ตั้งเป้าหมายรายได้และ EBITDA เติบโตในอัตราเลขหลักเดียวต่อปี ในช่วงปี 2568-2570 โดย Go Wholesale จะเป็นส่วนสำคัญในการขยายสาขา

ข้อสังเกตเกี่ยวกับ SSSG และความเสี่ยง

SSSG (Same Store Sales Growth) ในไตรมาส 2 ปี 2568 (QTD) ยังคงติดลบในทุกตลาด เนื่องจากเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ โดยเฉพาะในอิตาลีที่ความต้องการสินค้าฟุ่มเฟือยลดลง ความเสี่ยงหลักของ CRC คือแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและผลกำไร

สรุปและประมาณการ

KSS กำหนดราคาเป้าหมายโดยอิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 14 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ชอบการกระจายการลงทุนค้าปลีกที่หลากหลายของ CRC ในหลายกลุ่มธุรกิจและหลายประเทศ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงทางธุรกิจได้ ประมาณการรายได้ปี 2568 อยู่ที่ 271,827 ล้านบาท เติบโต 3.5% และ EBITDA อยู่ที่ 34,981 ล้านบาท เติบโต 2.2%