บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CRC ตั้งเป้ายอดขายและ EBITDA เติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียวระดับกลางในปี 2568-2570 โดยเน้นการเติบโตในไทยและเวียดนาม ควบคู่ไปกับการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A เพื่อชดเชยอัตรากำไรขั้นต้นที่แคบลง InnovestX คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ CRC ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 23.5 บาท อ้างอิงวิธี DCF (WACC 7.2%, การเติบโตระยะยาว 2%)

เป้าหมายปี 2568 ไม่เปลี่ยนแปลง

CRC คาดการณ์ยอดขายปี 2568 เติบโตในด้านต่ำของเป้าหมายเดิมที่ 4-6% YoY โดย SSS จะหดตัวลงเล็กน้อย งบลงทุนจะต่ำกว่าเป้าหมายเดิมเล็กน้อยเนื่องจากการเลื่อนปรับปรุงสาขา CRC ยังคงแผนขยายสาขาระดับปานกลาง โดยเน้น Tops, ไทวัสดุ, และ Go! Wholesale ในไทย และขยายสาขาในเวียดนาม อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจค้าปลีกคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยจากการส่งเสริมการขายและการซื้อสินค้าที่คุ้มค่า

ข้อสังเกต

InnovestX มองว่า CRC ตั้งเป้ารายได้และ EBITDA เติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียวระดับกลาง YoY ในปี 2568-2570 โดยรายได้ในไทยและเวียดนามจะเติบโต 5-6% YoY แต่ทรงตัวในอิตาลี กลุ่มฟู้ดจะเติบโต 10% YoY, กลุ่มฮาร์ดไลน์ 4% YoY, และกลุ่มแฟชั่น 2% YoY CRC วางแผนเปิดสาขาใหม่จำนวนมากในไทยและเวียดนาม EBITDA margin คาดว่าจะทรงตัว โดยอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงจากการมีสัดส่วนยอดขายที่ดีน้อยลง

สรุป

InnovestX คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ CRC โดยให้ราคาเป้าหมาย 23.5 บาท อิงจากวิธี DCF แม้ว่า CRC จะตั้งเป้าการเติบโตที่ชัดเจน แต่ยังมีความท้าทายในการรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้น และต้องติดตามการฟื้นตัวของ SSS ในช่วงที่เหลือของปี
หุ้น CRC ซื้อขายที่ PE ปี 2568 ระดับ 12.5 เท่า (ใกล้เคียงกับหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน) ในขณะที่คาดว่ากําไรปี 2568 จะลดลง 4% YoY (ยังตํ่ากว่า +5% YoY ของกลุ่ม)