บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS (Krungsri Securities) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ILINK โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.5 บาท มองเป็นหุ้นที่ถูก Undervalued มี Upside สูงถึง 72% จากราคาปิดล่าสุด

ILINK ถูกอย่างไม่น่าเชื่อ

KSS มองว่าราคาหุ้น ILINK ที่ปรับตัวลงมา ทำให้ปัจจุบันซื้อขายที่ส่วนลด 42% จากมูลค่าตามบัญชี (BV) ปี 2568 และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 6.4% ในปี 2568 ซึ่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก ทั้งหมดนี้อิงตามประมาณการกำไรแบบระมัดระวังของ KSS ที่ 430 ล้านบาท ตั้งแต่ปี 2567 เป็นต้นไป

ผู้บริหาร ILINK มองบวกต่อแนวโน้มปี 2568

ผู้บริหาร ILINK ยังคงมั่นใจในเป้าหมายรายได้ปี 2568 ที่ 7.1 พันล้านบาท เติบโต 9.3% YoY และอัตรากำไรสุทธิไม่ต่ำกว่า 9% (เทียบกับ 8.6% ในปี 2567) โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจเทรดดิ้งและ ITEL ธุรกิจเทรดดิ้งตั้งเป้ารายได้ 3.42 พันล้านบาท เติบโต 11% จากความต้องการสาย Lan, Fiber Optic, โซลาร์เซลล์ และ Data Center ที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจวิศวกรรมตั้งเป้ารายได้ใกล้เคียงปี 2567 ที่ 900 ล้านบาท โดยมีงานในมือ (Backlog) 100 ล้านบาท และเพิ่งชนะโครงการใหม่ 400 ล้านบาท

ITEL เป็น Key Driver สำคัญ

ITEL ตั้งเป้ารายได้ปี 2568 ที่ 2.8 พันล้านบาท เติบโต 13% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 23% จาก 22.75% ในปี 2567 โดยมีงานในมือ 2.03 พันล้านบาท ซึ่ง 66% จะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2568 นอกจากนี้ ITEL ยังรอผลประมูลโครงการ USO 3 มูลค่า 1.24 พันล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะทราบผลในเดือนกรกฎาคม 2568 และลงนามในเดือนสิงหาคม

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

KSS ยังคงประมาณการกำไรหลักของ ILINK ที่ 430 ล้านบาท ทรงตัว YoY ซึ่งค่อนข้างระมัดระวัง แต่ใกล้เคียงความเป็นจริง มองว่าความเสี่ยงด้านบวกจะเกิดขึ้นหาก ITEL ชนะโครงการ USO 3 และ ILINK สามารถลงนามในโครงการวิศวกรรมที่เกาะสมุยได้ จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 8.50 บาท บนพื้นฐาน "Value Play" จากส่วนลด 42% จาก BV ปี 2568 และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 6.4%